【天风医药杨松团队】国际医学首选推荐:经营持续向好，业绩有望持续加速

复诊后迅速回升至高位，二季度收入超预期。
2022年02预计实现收入7.62-7.67亿，同比增长13.06-13.80%，尽管4月13日前仍为停诊状态。复诊后就诊快速恢复推动收入增长超预期。Q2单季度归母净利润-1.72--1.52亿元，同比下降14.27-2.96%。随着下半年医院诊疗旺季临近、二季度业绩超预期为全年高速增长奠定基石。

西安三院区床位规划超万张，中远期空间广阔。国际医学中心医院和高新医院最大床位数分别达5037张和1500张，未来规划3600张床位的康复医院将投入运营，国际医学在西安的核心院区床位总数将达10000余张，医疗服务体量将实现进一步跨越。

商洛股权拟转让，资源优化轻装上阵。公司与“商洛交投”于2022年3月7日在陕西省商洛市签署转让框架协议，拟将所持商洛医院99%的股权作价转让。近日尽职调查工作以及审、评估已结束现场工作，即将出具相关报告。股权转让将有效改善公司资产负债结构和盈利节奏，对公司未来收入体量影响有限。

当前时点，医疗服务行业有鼓励创新(增量扩容)+服务提价(估值提升)+疫后复苏(业绩反转)三重催化，国际医学在人才梯队、经营规模、商业模式上具备长远的优势和潜力，随着利好政策及业绩弹性兑现，有望持续获益。我们持续发布了国际医学系列深度报告，如您需要完整版报告以及相关数据，可联系天风证券医药团队或您对口销售。