【国金机械】机器人市场8月观点更新

机器人市场近期受人形机器人板块提振，继特斯拉计划在9月30日AIDAY上发布首款人形机器人原型机Optimus(擎天柱)后，小米于8月11日正式亮相全尺寸人形仿生机器人CyberOne，当下全尺寸人形机器人已成为机器人市场的热门赛道。若后续人形机器人推出顺利，从成本控制和快速渗透角度出发，我们认为其大概率会复用工业机器人成熟产业链而达到盈利目标。人形机器人推出及后续产业链完善也有望刺激工业机器人产业变革8有利干行业降本并提升工业机器人智能化水平，从而带动产业链总需求。

工业机器人板块今年上半年整体消费需求较弱，国内市场工业机器人H1销量同比增长
3.78%，02销量有所下滑，同比下降7.54%，6月后供应端压力减小，工业机器人产量同比转正，同比上升2.5%。进入03，随着上游零部件问题逐渐缓解，工业机器人产量有望小幅提升。预计8月/9月同比增幅继续上升，根据GGII预测，国内市场下半年增速有望超20%，5预计全年销量30.3万台，同比增长15%-20%。

中期看58当下通用自动化需求处干磨底阶段
预计年底开始回升，行业明年有望高速增长:长期看，自动化率提升与国产替代主旋律不变，同时，工业机器人场景不断拓宽，除新能源、汽车电动化等领域有望持续释放工业机器人需求外。人形机器人等新领域有望加速渗透，带动需求。

建议关注:工业机器人本体及系统集成:埃斯顿、埃夫特、拓斯达、瑞松科技;上游减速器:双环传动、中大力德、绿的谐波、国茂股份、汉宇集团(旗下同川科技)、大族激光(旗下大族传动):电机领域:禾川科技、埃斯顿、江苏雷利:新材料:关注碳纤维等复合材料，天宜上佳，金博股份;机器视觉:奥普特。