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9.6市场脉络梳理(增加停牌预警)

一、行业&题材

(一)热点题材

1电池片:通威涨价,供不应求

>事件:9.5盘后,通威210/182/166电池片分别调涨2/1/1分/W,现价1.3/1.31/1.29元/W。目前硅片价格尚未调整。
本次涨价是电池片环节的独立涨价,并非受到原材料成本上涨、限电或地震的影响。过去几年电池行业由于技术路线、尺寸分歧较大,扩产速度较慢,新增供给十分有限,今年光伏需求爆发,下游客户对N型电池、大尺寸的新技术组件偏好程度较高,因此出现了供不应求的局面
>预计12月大尺寸PERC+大尺寸新技术电池有效产能将达35.87GW,相比硅料供给低1.42GW,
仍存在供给缺口。Q1以来电池环节盈利能力持续修复,后续N型组件由于转化率提升、单位成本下降、全生命周期发电量更高形成溢价,进一步增厚电池利润。
>相关公司
钧达股份:23年出货量perc 8.5GW、topcon12GW,合计20GW,预计平均单W盈利在0.7-1毛/W;
爱旭股份:23年出货PERC 30gw以上,单W 5-8分;ABC 6gw,单W 1毛以上;
通威股份:23年电池出货60GW,单W5-8分;
高科:10gw产能预计23年Q1投产,计划23年布局产能20gw,出货10gw以上;
达股份:现有PERC产能3GW,topcon产能5GW年底建成投产。

2钠电池:传艺科技进展超预期催化板块行情

>事件:传艺科技8.31公告,孙公司传艺钠电项目已具备中试生产条件并即将投产运行,进度大幅提前一期有一条储能专线(产品能量密度90-120,可循环次数达1万次,价格低于0.3 元/wh),两条线针对小动力车,整体超预期,近日连续涨停。
>钠电池的能量密度和循环寿命不如锂电池,但成本优势使其在下游如储能应用场景中具有更强的经济性,度电成本上限分别较铅蓄电池、磷酸铁锂电池以及三元锂电池低52.2%、32.4%、54.3%。
>钠电池正极材料的成本占比从锂电池的43%下降为26%,
钠出现的频次最高,其次为锰,不同技术路线对应的每KWh钠电池消耗碳酸钠和二氧化锰为0.19-1.36Kg以及0.11-1.46Kg不等。
>钠电池最具商业化前景的负极材料
为硬碳和软碳,硬碳材料克容量高,但成本高昂;软碳材料克容量低,但可以使用无烟煤作为前驱体,无烟煤约150-300Ah/元相较其他前驱体具有更高的性价比。
>钠离子与锂离子具有较高的化学相似性,因此钠电池的电解液溶剂体系也与锂电池较为类似。国内目前已有多家头部企业
布局六氟磷酸钠业务,六氟磷酸钠制备工艺与六氟磷酸锂较为相似。
>钠电池可以在正负极都使用铝箔,单Kwh钠电池消耗铝箔量将较锂电池翻倍,同时铝箔价格更低,有望进一步降低钠电池材料成本。
若按照1GWh钠电池带动的收入相较各板块上市公司市值弹性,排序为:电池>锰>电池铝箔>电解液>正极>负极;若测算1GWh钠电池带动的需求量相较2021年该品种国内产量的比值,排序为:电池铝箔>电池>锰>负极材料>电解液>正极材料>碳酸钠>无烟煤。
>1GWh钠电池需求对上市公司的拉动
电池:传艺科技(收入+4.8亿,市值+15.5%)、华阳股份(收入+4.8亿,市值+2.8%);
正极:浙江医药(收入+0.755亿,市值+0.42%);
负极:杉
股份(收入+0.465亿,市值+0.24%);
电解液:
多氟多(收入+0.7535亿,市值+0.54%)、天赐材料(收入+0.7535亿,市值+0.19%);
铝箔:
鼎胜新材(收入+0.2941亿,市值+0.15%)、万顺新材(收入+0.2941亿,市值+0.53%);
锰:湘潭电化(收入+0.272亿,市值+0.38%)、红星发展(收入+0.272亿,市值+0.7%)、
中钢天源(收入+0.24亿,市值+0.49%)。

3便携式储能:小米发布旗下收款户外电源

>9月6日盘中,小米发布了旗下首款户外电源产品——米家户外电源1000Pro,其搭载了1度电(1000Wh)的海量电力储备,支持1800W 正弦波输出,1.5小时速快充,双100WPD快。支持太阳能板充电,100w太阳能板价格为1099元,最高支持两块太阳能板并排充电。
价格:
京东自营5999元。其他2000W功率段的大品牌户外电源,售价跨度约6000元 ~ 10000元不等。
>根据某电商平台数据显示,6月18日期间
户外移动电源成交额同比增长超10倍。预计2025 年,中国移动储能市场规模将达到32.2亿美元。
>相关公司:
普路通:小米供应链,子公司有储能项目开发和储能电站投资。
京泉华:与小米在氮化镓、快充系列、电源适配器产品
类展开相关合作。
奋达科技:小米合作伙伴,公司200w便携式储能电声产品已量产并投入市场。
光弘科技:小米手机代工,旗下储能微
逆开始量产。
奕东电子:公司的动力电池FPC已经在储能电池上得到应用,和小米在FPC上有合作。

4人民币持续贬值,纺织服装及宠物经济有望受益

>事件:9月6日周二,在岸、离岸人民币兑美元一度分别跌破6.96、6.97。
>相关公司:
纺织服装:
泰慕士:主营针织面料与针织服装,外销比41.54%。
龙头股份:主要产品包括针织面料、针织服装,外销比40.31%。
杰:面向户外运动的高档织物面料及成衣,外销比69.63%。
宠物经济:
佩蒂股份:宠物畜皮
咬胶食品龙头企业,海外营收占比83.45%;
中宠股份:宠物
食品产线最全的公司,海外营收占比71.83%;
依依股份:宠物一次性卫生护理用品生产商,
海外营收占比95.95%;
源飞宠物:宠物用品牵引龙头企业,海外营收占比96.31%。

(二)前瞻题材

深改委:推进农村集体经营性用地入市改革

>22年9月6日盘后消息,习主席主持中央深改委会议强调,推进农村集体经营性用地入市改革。或利好相近概念土地流转
>相关
公司:上实发展、亚通股份、辉隆股份、苏垦农发等。

二、个股挖掘&预期差

(一)涨幅>7%个股

1龙星化工:欧美炭黑订单同比大增

炭黑欧洲产能占比16%,中国产能占比46%,随着俄罗斯天然气断供,欧洲化工产业将会受到严重影响,利好国内相关企业。
>龙星化工是全球炭黑行业的主要生产商之一,8.31发布半年报表示,3月份以来受俄乌局势影响,部分海外地区炭黑供应受阻,
公司及时调整国内外销售结构,大幅增加欧美高端客户产品订单,盈利水平随之提升。
>报告期内,公司炭黑产品销售收入同比增长23.92%,
国外实现销售收入同比大增302.6%,该部分营收占比较上年同期同比提升11.93个百分点。

2、宇晶股份:碳化硅切片设备国产突破

>宇晶的光伏切割设备性能行业领先,210尺寸上市场公认相比同行表现更优,可兼容PE­RC/To­p­c­on/HJT硅片,在To­p­c­on和HJT硅片切割上的良率优势显著。截至22年5月公司设备订单超500台,客户基本覆盖业内主流硅片厂商,22H1营收1.93亿,同比增长632.78%。
>碳化硅的切片设备目前全部都是进口的,
宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来将加速该领域的国产替代。
>预计公司22-24年归母净利1/4.3/6.4亿,对应PE 79/18/12倍。

3博敏电子:定增申请获批,IC载板布局加速

>本次发行拟募集资金不超过15亿元,投资于新一代电子信息产业投资扩建项目(一期),获得中国证监会审核通过。(0905盘后公告)
>公司
已掌握任意阶HDI产品的生产工艺技术并实现量产,预计江苏博敏二期项目下半年投产后,公司HDI月产能将达15万平米;公司IGBT/SiC陶瓷板项目20年正式形成产线规模,其AMB技术具有国内领先优势,已可满足航空航天的性能要求
>公司18年与
比亚迪签署新能源战略合作协议,22年3月收到小鹏《定点开发通知书》,当前公司量产模块化产品单价100-300元,随强弱电一体化特种板渗透率提升,单车价值有望提升至约2000元。(国信电子)

(二)涨幅<7%个股

1、嘉澳环保:拟投建50万吨生物航煤

>9月6日盘后公告,拟投建生物质新能源及生物质新材料项目。产品为100万吨生物航煤,分两期其中一期投40亿元,50万吨/年,计划23年1月开建。
>
生物航煤是航空业减排二氧化碳的核心方式。根据欧盟 RED 法令,2025 年可持续航空生物燃料占航空燃料的比重需达 2%,2050 年需达 63%。以疫情前2019年欧盟6854万吨的航空燃料使用量测算,在63%添加比例预期下,对应生物航煤需求超4300万吨。国内外政策稳步推进。
>估值:公司现产能10万吨,新增20万吨逐渐满负荷运转,
一期50万吨项目投产后整体盈利有望达20亿,100万吨陆续落地(对标NESTE,估值25-30倍PE)市值有较大提升空间。(中信建投)

2新开源:PVP产品供不应求,有望复制EVA行情

>PVP是锂电池中碳纳米管的分散剂,年供需紧平衡,23年锂电新增装机形成缺口,扩产周期2年以上。供给端三家独大,巴斯夫/亚斯兰/新开源合计7~8万吨,全球产量8~9万吨。巴斯夫产能约2.5万吨,全球占比30%,受欧洲天燃气影响成本提升&负荷下降,跟踪到欧洲订单有向国内转移
>公司现有产能1.3万吨,
在建2万吨23Q2达产,22H1单吨净利约2万,推算当前单吨净利4万+,23年出货保守2万吨,单吨净利5万,对应10亿利润。(国联化工)

3、联盛化学:布局电子化学品和储能化学品

>公司Q2业绩超预期,主要受益成本端BDO价格下跌,毛利率恢复,BDO在Q3进一步下跌,业绩环比有望继续改善,大量新增产能释放下未来BDO价格有望维持低位,公司过去成本端的掣肘已消除。
>公司产品以医药、化妆品和农药中间体为主。
未来布局电子化学品和储能化学品,随着新项目产能释放,2023、2024年维持40%-50%的产量增速,高附加值产品结构调节进一步提升盈利能力。
>预计公司2022-2024年业绩为2.8、4.1、5.5亿,对应PE为15、10、7x。

4、辉隆股份:甲酚产业链龙头,开启多产业发展新纪元

>公司甲酚系列产品打破了国外技术垄断,成为国内唯一拥有 间甲酚-百里香-L 薄荷醇全产业链的企业。公司现有间甲酚产能 8000 吨/年,2021 年我国薄荷进口量达 2.15 万吨,进口替代空间大。
>公司自主品牌复合肥、磷酸一铵产 能 120 万吨、20 万吨/年,农药制剂产能 2 万吨/年
>公司 10000 吨/年间甲酚、15000 吨/年 BHT 扩产、中成科技二期硫酸钾复合肥等重点项目稳步推进,预计 2022 年下半年陆续投产;未来还将规划 10 万吨/
年氯甲苯、 7000 吨/年薄荷醇及配套项目。
>
美方面,子公司美生物已推出海兰提斯华韵等品牌(招商证券)

5龙源技术:深耕火电燃烧控制领域

>火电灵活改造青达环保2日大涨27.07%,盘后龙虎榜机构净买入9981万

>公司深耕火电燃烧控制领域,节能环保相关技术产品可以应用于超临界燃煤机组。22年上半年节能板块实现收入15362.3万元,同比增长117.41%

6、国邦医药:兽用化药行业龙头,严重低估

>公司中报利润4.95亿,同比增加31.07%,大超预期,上市前净资产收益率接近20%,公司ipo发行价格32.57元,现价25.4元严重倒挂,目前安全边际极高。
>公司掌握生产中典型化学反应、溶媒技术工艺,并
通过一体化研究布局节省成本,形成集约化制造优势。产品销往115个国家和地区,与全球3000余家客户建立了贸易与合作关系。
兽用化药行业集中度提升,公司市占率进一步提高,产品优质受国内外广泛认可。未来公司年产5750吨动保原料药生产基地、年产6,000吨动保制剂生产基年产3000吨兽药固体制剂生产线及3000吨饲料添加剂、混合型饲料添加剂生产线将逐步建成投产,带来巨大业绩增量
>公司是全球规模最大的大环内酯类和
诺酮类原料药供应商之一,打造以中间体-原料药-制剂产业链一体化的布局。未来公司头类产品新建/技改项目、特色原料药暨产业链完善项目、关键中间体项目、医药制剂项目将陆续建成投产,营收将进一步增加。
>西南医药预计22-24年EPS分别为1.8元、2.24元、2.79元,参考同行业2023年平均PE19倍,考虑到公司未来产能投产,市
占率提升,予以公司23年20倍PE,目标价44.8元

7安凯客车:与江淮、比亚迪等合作开展动力电池生产项目

>9月6日盘后公告,与江淮汽车、弗迪电池和浙储能源集团有限公司设立合资公司,建设开展新能源动力电池生产项目,生产规模为10GWh-20GWh,生产范围包括两大正极材料体系以及基于以上材料的混合体系的刀片电池。
>持股比例解读:合资公司注册资本10亿元,江淮持有20%,安凯持有45%,江淮是安凯的控股股东,即江淮-安凯系实际控制的比例为65%。弗迪持有12%,同时为该合资公司的生产经营提供指导。
>合作伙伴解读:弗迪电池为比亚迪全资子公司,20年底成立;浙储能源为贵州企业,背景不明,穿透后各股东均为自然人。
>风险提示:近期江淮汽车、安凯客车均有明显异动,
或有潜伏资金提前进入。

三、停牌预警(测试)

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风险提示:本文所有内容均来源于网络和公开资料,仅做信息分享,仅供参考,不构成任何投资建议,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。

作者在2022-09-07 21:33:24修改文章
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
龙星化工
S
宇晶股份
S
传艺科技
S
钧达股份
S
爱旭股份
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    09-06 23:43
    黑芝麻明明就挂了3次异动了
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    于2022-09-08 06:50:05更新
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  • 只看TA
    09-06 23:03
    辛苦每天的整理分享
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  • 只看TA
    09-06 22:33
    感谢分享,那个万顺,鼎胜,可以来回撸转债
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    于2022-09-07 21:45:41更新
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  • 小小学童
    高抛低吸的散户
    只看TA
    09-06 23:06
    市场不让创业板涨?该反弹了啊


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    于2022-09-08 06:49:55更新
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  • 只看TA
    09-06 22:27
    实在是棒!晚饭不吃能行,藏锋的晚复盘不看不行
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    于2022-09-08 06:49:33更新
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  • 只看TA
    09-06 22:48
    老师辛苦了!
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  • 神猴闯韭A
    不讲武德的机构
    只看TA
    09-06 22:14
    应该是96吧?
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    于2022-09-08 06:48:58更新
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  • 只看TA
    09-06 22:04
    万顺新材,近半年的牛股
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  • 只看TA
    09-06 21:52
    5还是6??
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    于2022-09-08 06:48:44更新
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  • 只看TA
    09-07 21:15
    感谢分享,终于看到靠谱的分析!
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    于2022-09-08 06:48:36更新
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