🏅 1、Q3业绩：从市场反馈情况来看，对亨通Q3业绩预期7个亿（接受度很好），对中天Q3业绩预期8.5亿（合格）、9亿（OK）、9亿 （优秀），我们认为从光纤光缆、海风海缆、电力传输产业趋势和公司竞争力看，短期对Q3业绩兑现还是充满信心（较为稀缺的绩优股）。

🏅 2、低估值 确定性 景气赛道：市场大环境不好，风险偏好下降，我们择股会优先考虑安全边际，对于亨通/中天对应今年20倍左右PE，低估值奠定了韧性基础；其次，3季报前后市场会估值切换到明年，而明年亨通/中天业绩持续快速增长确定性高（光纤光缆量价双升弹性 充裕海缆订单明年交付），也就是估值切换后明年EPS增长空间可明确展望；再次，PE角度，光纤光缆三年向上景气周期，海风海缆未来3-5年持续高景气 格局好 出海逻辑，结合未来较多催化剂（光纤光缆和海风海缆的招标等），都有望持续带动估值提升。

🏅 3、整体观点：持续坚定看好推荐中天科技&亨通光电。未来3-5年海风海缆产业景气度不变，壁垒高、格局好、盈利能力强的属性不变，未来业绩确定性较强；同时，光纤光缆供需持续改善，景气周期持续，业绩弹性和估值修复都存在空间；新能源和新通信业务都有望快速做大做强。亨通、中天对应22-23年PE估值分别为21/20倍和16/16倍，未来成长持续性和确定性强，估值体系有望持续重构，坚定推荐！