我们认为当前医药行情仅是医药牛市的前奏，医药股很便宜，又有政策催化，2023年业绩向好，资金结构很好。
近日，信达生物股价和华东医药股价大涨，主要原因是医药行业碰上了医美市场，昨天信达生物宣布在研“利拉鲁肽”，
利拉鲁肽是美国诺和诺德旗下一款治疗糖尿病的产品，减肥只是第二作用，利拉鲁肽上市以来，经常出现断货，试想有一东西，你不用天天节食、不用腰酸腿疼的运动，只需要打一针，又能减肥、又能让身体更健康、又能让人变得更美，男人不再那么油腻、女人更加美丽，这个市场会有多大？
减肥市场这个主题足够的宏大，根据WTO统计，全球有近20亿人超重或肥胖。也有报告显示，中国肥胖人数由2016年的1.8亿增至2020年的2.2亿，2025年的口号是“国内三人行必有一胖"。
据诺和诺德2021年年报披露，在美国和欧洲市场，利拉鲁肽的化合物专利将于2023年到期，而该药物化合物的专利在中国已经过期。国内至少有8款处于临床试验含GLP－1受体激动剂超重／肥胖适应症的在研创新药或仿制药产品，涵盖恒瑞医药、丽珠集团、信达生物、华东医药，九源基因、爱美客等公司。
我觉得“利拉鲁肽”有可能会重演PD1的故事，未来可能竞争也会很激烈，但那是以后的事。另外减肥是非常刚性的市场，适应症比PD1的要大的多，最重要的是减肥药大概率不会进入医保，可能是OTC或者自费，压制医药的主要逻辑是集采，机构按按计算器，觉得卧槽，这是千亿市场，医药估值又在低位，干了再说，高毅资产的邓晓峰中报就在加仓华东医药。
除了市场热炒的减肥逻辑之外，近期医药板块前期压制的逻辑都在缓和，包括上周五江西牵头的22省区肝功能生化集采意见稿，也释放了政策纠偏的信号，IVD行业这两天也大涨，10月9日美国将药明生物移出了UVL限制性清单，前期集采已经出现缓和迹象，骨科集采缓和，医疗服务领域的种植牙集采好于预期，国家医保局也重申创新器械暂不集采，1.7万亿的贴息贷款里面有一部分支持医药建设，并且国庆期间已经开始落地。
医药整体估值目前处于历史最底部，从去年6月见顶以来，回调了一年，板块中很多标的都腰斩，甚至脚踝斩，赔率足够的高，目前处于
值得注意的是，11月即将开始创新药的国谈将是又一重磅窗口，如果政策再次确认好转预期，则市场对医疗行业的悲观预期或将进一步修正。
11月3日17:00为最终截止时间，参考去年医保谈判时间，今年预计会在11月的第二周开启“国谈”...
《公告》明确，此次公布的评审结果为“拟谈判新增”、“拟竞价新增”、“拟谈判续约”、“拟简易续约”的药品。与此同时，也公布了几个时间节点：一个是，企业在10月20日17:00前将相关确认函上传并将原件邮寄（具体见下图）；另一个时间点是，确认参加谈判及确认参与竞价的药品相对应的企业，11月3日17:00前进行文件寄送（具体要求见下图）。
创新药公司（仅列部分公司）：
德展健康：公司利拉鲁肽及利拉鲁肽注射液已打通了全部的工艺路线，正在进行工艺优化及放大验证。公司利拉鲁肽、索马鲁肽、及注射剂等均正在推进中。公司目前在研创新药包括与清华大学合作的BRM靶向药物、用于脑卒中的WYY等项目。
奥赛康：2019年年报披露：创新药ASK120067进展顺利。肺癌是发病率第一的恶性肿瘤，ASK120067是靶向作用于T790M的三代EGFR抑制剂，用于治疗非小细胞肺癌。
欣龙控股：已立项了治疗乙肝的重大品种—一新九如肝泰胶囊的中药新药的研发计划;组织的柞蚕活性多肽类药物研发目前处公示期并已完成一审答辩
哈三联：互动平台回复礼德生物为公司创新药研发平台，研发领域为抗肿瘤领域和免疫制剂等。
誉衡药业： GLS-010注射液，由誉衡生物委托药明生物联合研发，是一款拥有自主知识产权的原研创新药。
华森制药：公司与四川大学华西医院生物治疗国家重点实验室教授、“长江学者奖励计划”特聘教授杨胜勇先生，共同签订了《关于共同对外投资设立创新药研发公司之投资协议书》，共同出资设立成都奥睿药业有限公司(成都奥睿药业)，进行肿瘤、免疫1类创新药物开发等业务。
华东医药：重点新药迈华替尼已开展临床试验,主要用于非小细胞肺癌的治疗;百令胶囊为国家中药类新药,是公司独家品种,已获得生产批件;获得美国VⅠ Therapeutics LLO就其研发的用于治疗2型糖尿病的全球首创药物TP273于中国、韩国等16个国家和地区的知识产权和商业化权利的独家许可;其他在研品种包括治疗2型糖尿病的卡格列净及片、曲格列汀及片,治疗白血病的伊马替尼片等
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