➤ 三季度业绩:实现归母净利7.7亿元,同比增长394.0%,组件10.29GW,分销占比50%,中国出货45%,大尺寸占比90%,N型topcon出货3GW左右。
➤ topon参数:当前N型topcon量产效率25%,提前完成全年目标;良率98%与perc持平,成本到年底实现NP成本持平;硅片厚度130μm,明年预计25.7%效率。后年达到26.2%。提效的手段在于双面poly层的应用。
➤ 产能投放:一期16GW满产;合肥二期8GW爬产年底满产;尖山二期11GW年底前投产明年Q1满产;西宁20GW拉棒产能, 明年初满产。到年底硅片/电池/组件产能将达65/50/70GW。
➤ 经营指引:计划全年目标41.5-43.5GW(N型10GW),四季度预期13-15GW(N型6GW)。2023年组件出货预计增长50%,N型出货占比60%(即65GW左右N型40GW左右);预计到明年底,N型topcon量产效率25.7%,N型一体化成本低于P型。
➤ 盈利能力:三季度7.7亿利润,汇兑4亿。三季度受到限电和地震的影响。另外美国UFLPA正式生效,滞港费用影响较大。排除掉临时因素,三季度经营业绩非常不错。
➤ NP差异:三季度N型销售价格比P型高7-8分,成本高3-4分,N型盈利溢价3-4分,年底成本NP同成本。
➤ LP和PE差异:PE的优势在于产能比较大,对石英的寿命影响相对较少。公司选择LP是承接半导体技术,相对成熟。目前公司验证两个技术,LP在电池效率略有优势,这种优势会持续存在。效率和功率是对客户根本的保障。
➤ N型出货结构:三季度欧洲出货占比三分之一。中国和新兴市场地面电站为主25%。N P价差超过1.5美分,地面电站方面发电量增益比较明显。