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1103摘录

波罗

2022-11-03 22:18:07

1、个股（不分先后）

通灵股份：隆基发布新品公司或为最直接受益方

◇11月2日，隆基发布Hi-Mo6新产品，面向分布式光伏共发布四个型号的组件产品，产品力或再塑行业格局。
◇根据前期隆基投资的新闻，预计与“意美旭”公司进行合作的可能性较大，隆基乐叶（隆基全资子公司）持有意美旭49%股权，隆基乐叶是公司的第一大客户占业务比约43%。
◇隆基新产品超预期，考虑其采用的智能优化器与接线盒搭配，利好等接线盒龙头，而公司为接线盒领域头部企业。

聚辰股份：龙虎榜4机构买入近两亿，未来三年业绩持续高增长

◇事件：1）下周五（11月11日），AMD将发布代号为“Genoa”的第四代EPYC（霄龙）处理器CPU；2）竞争对手Rambus Q3业绩超预期，并且指引Q4乐观。
◇核心亮点：公司与澜起科技合作开发配套 DDR5 内存条的 SPD 产品已于2021Q4 开始量产出货。
◇未来增量：1）支持DDR5的CPU发布是渗透率提升的关键；2）DDR5价格三季度跌去20%，四季度可能继续跌20%，和DDR4价差拉近，刺激下游产品升级迭代；3）机构预计相配套的DDR5在24年H1渗透率达到50%。
◇公司22Q3营收YOY+116%，扣非后归母净利润YOY+394%。某券商预计22-24年净利润分别为4.01、6.01、7.73亿元。

龙软科技：煤矿智能化龙头企业

◇核心逻辑：能源安全是基本国策，煤矿智能化持续有政策刺激。
◇公司是煤矿智能化领先企业，具有完备的矿山安全监管解决方案。
◇根据顶层规划，国家首批71家智能化示范矿要在2023年之前完成验收，计划投资157亿元；2025年大型煤矿及高危煤矿（保守1000座以上）要基本实现智能化，保守估计仅十四五期间建设投入将达到1000亿左右。公司目前几款核心软件产品对应价值量合计约1000-3000万元，取价格中值并保守假设◇公司获得25%市场份额，则十四五期间对应软件采购需求50亿以上。
◇2022年单Q3实现营收0.98亿元，同比增长35.39%，实现归母净利润0.22亿元，同比增长45.44%。某券商预计公司22-24年净利润分别为1.02、1.47、2.15亿元，并给予23年35倍估值，对应市值52亿元。

龙大美食：控股股东可能变更为供销集团

◇公司控股股东蓝润集团曾于2021年11月24日在官方微信公众号发布文章，称“蓝润集团引进中国供销集团战略投资者签约仪式在北京举行”，文章指出按照协议，合作双方将组建联合工作小组，推动包括但不限于以股权收购、增资等方式达成长期战略合作，批准实施后蓝润集团将由中国供销集团控股。
◇蓝润集团是位列四川民企百强第三位的大型综合性产业集团，管理资产规模超千亿元，曾在收购公司时曾承诺在五仓农牧符合注入上市公司条件一年内，以公允价值注入上市公司，如果上市公司放弃收购，则会寻求向第三方出售来解决同业竞争问题。
◇风险提示：11月28日，该条公众号文章被撤下。

邦彦技术：信安订单高增长，融合通信长期空间广阔

◇公司信安产品有13款准备列装比测，预计明年大规模列装，列装规模不小于五十亿，十四五内有望完成70%-80%，竞争厂商仅有左江，明后年公司信安业务订单将加速增长。
◇公司承担了融合通信若干大系统和分系统技术和建设总体任务，已定型产品13款，还承担5项型号研制任务，融合通信2.0将于明年立项，网络通信涉及的市场空间约500亿，除电科、中船以外，公司也是重要参与方之一。

2、题材

激光雷达：全固态雷达量产进度超预期

◇事件：11.2禾赛科技正式发布面向ADAS前装量产车的纯固态近距离补盲雷达FT120，速腾聚创将于11.7正式发布首款高性能车规补盲雷达，此前亮道智能率先发布国内首款全固态补盲雷达LDSense SateLite。
◇禾赛产品已获多家主机厂总计超一百万台定点，预计2023年下半年量产交付。FT120属于全固态激光雷达，无任何运动部件，定位近距补盲，拥有100°x75°的超广角FOV，拥有100°x75°的超广角FOV和零盲区的优势，最大量程100米，与半固态雷达很好的实现优劣势互补。
◇目前禾赛、速腾在全固态雷达核心芯片上均实现自研，未来单车至少使用1颗半固态+2颗全固态雷达的配置，分别用于前向测远+近向补盲；全固态FALSH雷达未来也可替代毫米波雷达，单车配置量有提升空间。
◇相关公司
永新光学：布局激光雷达光学元组件，包括视窗、转镜、收发镜头、透镜、准直镜、滤光片等，光学产品可覆盖多种激光雷达方案，包括机械式、半固态（MEMS、转镜）、全固态FALSH雷达；
长光华芯：布局近距离和远距离激光雷达发射芯片，主要提供车规级VCSEL，预计今年通过车规验证，23年量产出货；
炬光科技：布局半固态（转镜）、全固态FLASH雷达发射模组。

氟化工：底部反转，业绩弹性大

◇冬季限产供给紧张带动萤石价格上涨，三代制冷剂配额基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转。
◇截止22年11月2日，根据百川资讯的报价，萤石、氢氟酸R32、R125、R134a的价格分别为3125、10800、13500、36500、24500元/吨，近几年三者的历史最高价格分别为4000、15033、32000、84000、50000元/吨，涨价空间较大。
◇机构测算，R32、R134a未来行业的CR5集中度分别高达62.5%、74.6%，价格价差开启上涨模式。
◇相关公司：巨化股份(全球最大的制冷剂生产企业)、三美股份(浙江省制冷剂领先企业)、永和股份(氟化工产业链最完整)以及金石资源(上游萤石)。

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