【申万交运】近期油运回调原因:
(1)圣诞节-春节淡季，市场担心运价难以上涨
(2)担心俄乌缓和等
(3)疫情冲击+制裁落地，贸易商套利窗口下降，货盘清淡观点
(1)调整后招商轮船 中远海能 NAV已经与美股油轮股接近，性价比已经出现
(2)Kpler数据，经历3周回落后，俄油出口12月26日俄油出口已经恢复正常水平
(3)2月5日成品油制裁落地，远东VLCC原油进口增加，成品油出口增加，成为进一步推动(4)货盘取决于贸易商、炼厂对后市需求预期，当前进口对应3个月后成品油需求预期。补充一下KK总近期运价观察:
1.中东VLCC货盘假期清淡，但极端的12条船抢1个货的情况连续2周出现，运价仅轻微回落， owners心理强势和后市信心肉眼可见
2.中国需求仍未启动，目前为止没有影响运价，建议观望年底年初各种配额等信息
3.LR和MR运力持续紧绷，aframax继续在沸腾，年底年初新VLCC交付的压力有机会消于无形
4.头部VLCC船东期待淡季装塔窗口，个人粗数可能有5-8%的VLCC有在23年传统旺季来临前加装脱硫塔