泰坦科技首次覆盖
夜长梦山
2023-01-06 19:48:59
【中金油气化工&医疗健康】泰坦科技首次覆盖
国内科学服务市场空间广阔
我们测算2020年中国科学服务需求已超2500亿元，向前看，我们认为“十四五”期间复合增速有望维持在10%以上。
中国企业成长空间充足
目前国内科学服务市场产品仍以外资品牌为主，科研试剂/塑料耗材等行业国产化率不足10%，国内企业国产替代空间大。
渠道/产品/品牌端共同发力，公司成长性有望进一步兑现
公司以探索平台为基，在渠道，产品，品牌，并购上持续发力，实现了收入及利润规模的快速增长，2019-2021年公司收入/利润CAGR达37.5%/39.3%。向前看，随着公司自主产品品类进一步扩充，代理产品客户粘性稳步提升，公司成长性有望进一步兑现。
盈利预测与估值
我们预计公司2023~2024年EPS分别为2.86元、3.86元，同比增长53%/35%。首次覆盖给予“跑赢行业”评级和目标价157.30元。
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中金油气化工李唐懿/吴頔/裘孝锋，中金医疗健康刘锡源/邹朋
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泰坦科技
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