业绩概况 部分公园剥离、疫情反复对2022营收产生重大不利影响。 公司积极地改善财务结构，控制财务成本。公司2022年度 的财务成本，由2020年的5.98亿下降到3.14亿，财务成本 得到有效控制，为后续的健康经营，和盈利的大幅转好， 创造有利的财务方面的技术条件。有息负债大幅降低，从 2020年的91.96亿，下降到2022年的51.49亿。负债端来 看，公司在疫情间，持续推进财务健康的坚定策略，为后 续的经营改善打下基础。 公园板块复苏表现及发展 主题公园在2023年的1、2月份恢复状况非常好。 最核心上海公园，在2023年的1、2月份，实现57.6万的 入园人次，同比2019年的38.1万人次，恢复至151.4%， 同比22恢复至207.5%。收入在2023年1、2月份达到1.4 亿，相较19年增长30.4%，相较22年增长70.3%。 全国各地的主题公园，由于各地恢复节奏、在营产品的差 异，恢复情况不同。2023年的1、2月，全国主题公园入 园106万人次，较2019年提升14.2%，较22年提升23.4%。收入方面，较2019年，提升18%，较2022年提 升43.6%。 整个行业市场的恢复，已呈现比较明确的趋势，整体预期 今年会好于2019年。 每日的客流监测数据显示，大部分的天数人流量同比2019 年都有大幅增长，预计有更好的营收表现。 发展项目（尚未开放的项目） 虽然轻资产业务也在同步推进，但在核心的，中心的，主 力的地地区，还是要聚焦、发展重点项目，这是支撑公司 未来可持续发展的重要举措。 1.郑州海昌海洋公园项目 去年已做复工的安排，加紧项目推进，为迎接以后的人流 高峰，做非常充分的准备。一期项目预期于今年下半年开 业，二期项目预期在2024年开业。 郑州公园的面积超上海公园40%，经营面积更广阔，项目 分布更合理。郑州项目在一小时高铁交通圈内辐射5,000 万人次，在两个小时的交通圈内覆盖接近5亿的人口，有 非常好的经营潜力。 郑州海洋公园的功能设计上有创新，项目包括一座海洋主 题公园，一座海洋酒店，一个以奥特曼为核心的IP主题小 镇，小镇包括奥特曼酒店（105间客房），设计上完全不 同于上海项目。以小镇的方式提供别具特色的游客体验。对公园的游乐设备做大幅的加强，通过游乐组团的植入， 和游乐组团与沉浸式环境的深度融合，创造同时对亲子客 群和年轻人有更强的号召力和吸引力的产品。在公园正面 的大道上有一座“郑州之眼”摩天轮，是中原地区最高的 一座摩天轮，昭示着项目会实现顺利的开园。 2.上海项目二期 目前已经进入到正常的建设过程当中，预期在2025年度开 业运营。 整个项目包括： 极具特色的温泉酒店和温泉娱乐馆，将在临港的地区，营 造一个非常舒适的，有沉浸感的环境，促使乘客滞留和游 玩； 海洋科技酒店，以海洋科技为核心概念； 海洋文化为特色的主题酒店； 海洋探索中心，以白鲸为核心，叠加海昌今年在海洋科技 方面的积累，打造出区别于传统的海洋生物展示，更具科 技感，多媒体结合生物进行表演的产品，不仅仅让游客能 够实现预期的，在海昌海洋度假区内2天1夜的一个长驻流 时间，同时在客单量上实现提升。希望未来能够在二期建 设完成之后，能够把入园人次推升到800万左右。 存量项目（已开放的项目） 1.奥特曼IP整个主题娱乐区，在去年7月推出奥特曼系列产品，全球 首家的奥特曼酒店，在今年1月20号开业。特色： （1） 有非常明确的IP符号标识，在酒店的外观上可以 看到赛罗的标志性招式，和园区里的奥特曼相映成辉，形 成完整的体验。 （2） 酒店拥有105间客房，每一间客房都有不同的奥 特曼的形象和相关物品设计，提供奇特体验。 （3） 在大堂、中厅的设计上采用IP体验化的设计，酒 店本身就是一座博物馆，游客在尚未入住时，就已进入到 奥特曼的世界，当孩子和父母在中厅休息时能够强烈感受 到奥特曼IP的冲击，既有休闲的乐趣，也有消费的欲望。 整个酒店的客房不多，但非常精品，在一二月份的经营当 中，奥特曼酒店始终保持90%以上的入住率，一房难求， 是非常成功的IP产品。 公司认为对于以后整个市场重启，内容驱动是关键路径。 IP内容的构成包括，奥特曼主题馆、室外的奥特曼能量 站，以食玩为核心的产品供给，奥特曼的电音广场（提升 夜间开园时的互动体验），奥特曼剧场，奥特曼主题餐 厅，奥特曼主题酒店。上述设施构成奥特曼的全系列体 验，在场馆内外、住宿体验等多方面形成一体化、全方 位、沉浸式的IP文化体验，从而实现对奥特曼项目本身的收益回收，对整个公园的人次的拉动、二次销售的整体客 单增长。 2.自有IP建设。最有代表性的是在上海海昌海洋公园推出 的海陆机甲大巡游。包含： （1） 陆地机甲，由北极熊东东领头共11辆海洋巨兽机 甲，构成夜间的巡游团队。是对海昌传统巡游的大升级， 从科技体验感、巨型机甲视觉冲击力、结合机甲形成的多 媒体与人员互动方式，为游客带来新奇体验。结合海陆机 甲大巡游，还推出了海灵女王，让巡游不仅仅是表演秀， 还是故事秀，增添故事感和沉浸感。 （2） 海洋机甲，以仿生鲸鲨为代表，公司在仿生科技 的研发上已日趋成熟，该产品已可市场化，在游动的速 度，游动的姿态，和表演人员的配合方面，已非常接近真 实鲸鲨。 3.夜产品。由原来的6个产品组团，升级到9个产品，包括 夜游、夜秀，夜娱、夜宴、夜赏、夜购、夜飨、夜营，着 重营造（1）更好的休闲感；（2）加强食玩概念（夜飨概 念），推出小吃食品；（3）增加不同互动组团（如奥特 曼电影广场），不仅仅看到美景、表演，还要让年轻人 high起来，家庭互动起来。 4.品牌建设。通过与著名品牌进行资源联动，进一步打造 更加聚合，更加年轻，更独特的体验及品牌形象。22年和爱奇艺、支付宝、携程、b站、东方卫视、雪碧、腾讯等 品牌有不同程度的合作，将这些对年轻人号召力强的品牌 和海昌的特色海洋文化体验形成奇妙的品牌组合，增加年 轻人关注度。如东方卫视9月10号的“月亮之上”露营 会，机甲+露营文化+月亮之上歌曲，结合形成良好的娱乐 性品牌体验。总体而言，以内容为核心驱动，向消费者提 供更年轻化，更潮流的交互式体验，对品牌做进一步升 级。内容营销的效果良好，在流量方面大幅增长，登录各 类热搜榜单132次，央视新闻报导43次，小红书上有 8,100篇的发文，整体社交平台曝光量超180亿。通过自带 流量的内容植入，与各大品牌的联合，实现流量曝光的高 速增长 5.生物保育竞争力。截止22年年底，共孵化鳍脚类动物15 头、企鹅类5只、萌宠类5只，繁育量超过5,7000头只，其 中麦哲伦企鹅、驯鹿是公司首次繁育成功的品种，实现在 品种上面新的突破，也为海洋精品馆和相应大型项目的扩 张奠定生物方面的坚实基础。生物保育能力也用于帮助各 地的主管部门和科研机构进行野外动物救助，履行社会责 任，例如协助长江办淡水渔业中心到鄱阳湖实施长江江豚 迁地保护行动，转运搁浅江豚110余头。 6.可持续发展。通过科技构筑可持续发展之路，积极实施 ESG战略，最有代表性的就是仿真鲸鲨。该产品在2022年上半年的进博会，2023年3月份中国游乐园游戏机协会的 展台上都进行展出，获得大量关注。希望公司的仿生科技 将来，一方面为海昌海洋类产品的可持续发展打下基础， 营造更好的科普体验感，另一方面，逐步成为在产业链的 又一项业务，为营收做进一步贡献。公司也履行社会责 任，围绕孤独症人群，残奥公益，利用奥特曼的激励精 神，对不同的人群做不同程度的优惠。特别是在22年上海 封城结束之后，进行八天的免费开放活动。 7.延伸消费产品。利用IP形象，进行食材外观的改善、用 餐环境的改善，希望在园区餐饮上获得更高的客单，提供 更好的游客的体验。 通过上述努力，公司也收获大量荣誉，被中国主题公园发 展高峰论坛评为“2022年度中国最佳主题公园” ，在携程 口碑稿榜上，被评为“2022年度最佳亲子乐园酒店” ，奥 特曼主题娱乐区列入旅游集团十大创业创新精选案例。 小结 公司具有先发优势的壁垒，未来竞争优势会进一步的加 强。公司目前拥有7家在营主题公园，4家冠名公园，广阔 的生物保护资源，大量的游客积累。预计未来在2023年度 疫情恢复后会有非常好的表现。 精品海洋馆及其他输出业务（管理输出）精品海洋馆 包括海昌海洋馆和海昌海洋探索馆。 模式：跟当地具备潜力的海洋馆进行合作，由海昌出资进 行一定程度的改造。通过品牌注入，生物保育能力的注 入，营销运营能力的注入，实现经营业绩的改善。自22年 上半年开始发力起，目前已经有13家，在2022年（各家 海洋馆启动时间不同，非一个完整经营年）共取得收入 2,300万，接纳52万人次的游客量，对比接管前，入园人 次增长近50%，2023年1、2月份13家精品馆共计入园20 万人次。预期今年年底，会有50家左右的精品馆投入运 营，将建立起更强的海洋管理输出矩阵。 推进海洋馆产品的5个核心能力：1.丰富的海洋馆运营经 验，对休闲娱乐业的洞察；2.有完整的以海洋为中心的旅 游资源管理输出体系建设；3.配套的建设体系、经营体 检、运营体系非常成熟；4，在自有大场馆的数字化能力 可以赋能到精品海洋馆的管理当中；5.IP业务为管理输入 业务注入更多人气和消费潜力。 目前许多海洋精品馆成为了各个城市的名片，公司在接管 后对景观方面做了大量改造，体验感截然不同，带动游客 量增加。 海昌冰雪项目特点：1.以冰娱雪娱为核心，而非运动；2.植入运动研 学；3.结合游乐项目。 目前规划项目：深圳缤纷城预计2023年4月开业，希望能 够完善面向亲子，家庭的产品系列，打造出另一条可复制 的，管理输出产品线。 IP运营和新消费业务 特点：基础是海昌及海昌管理输出业务触达的独一无二的 基础客流；有大量基于主题特色研发的多样化的产品；具 备对整个娱乐行业，特别是主题娱乐行业洞察之后，掌握 的出色设计创新能力；结合IP储备，形成IP运营和新消费 业务的平台。 表现：打造海灵女王系列，该系列已在上海海洋公园内部 实现IP相关的商品转化和初步的IP影响力建设。签约的还 有奥特曼系列、航海王系列。能够基于IP，设计衍生消费 品，包括3D冰激凌，饮料系列，食玩系列。经过上海海昌 海洋公园奥特曼主题娱乐区的试验，这些消费品，已经初 步具备规模化的输出体系，能够将多样化的产品覆盖到各 个吃喝玩乐的场景。下一步计划是基于IP发展“园中 园”项目，今年还会在大连发现王国落地航海王主题馆、 奥特曼主题馆，同步在上海公园落地航海王主题馆。预期 2023年上半年，在非海昌持有的园区，至少落地两个主题馆。通过主题馆的打造，再将IP植入到精品海洋系列中， 围绕着管理输出业务，进一步加大IP应用的范围。 发展蓝图 经过2022年整体的战略印证，未来继续坚持战略三条线： 1.在重点区域，积极推进主题公园的扩张，重视具有虹吸 效应的核心主题公园，提升客流，降低成本，提升消费客 单。 2.大力推进可复制性的文旅服务及解决方案产品，包括精 品海洋系列、冰雪系列、IP园中园系列，希望未来能打造 100家精品海洋馆，50家以上的儿童冰雪乐园。 3.在IP运营及新消费业务上持续努力，让该部分业务成为 海昌在产业价值链上面的一个新的增长级，进一步转化客 流价值。 目标是从中国最大的海洋类主题公园运营开发商，结合自 身资源禀赋，逐步转向以海洋文化为基础的独一无二的综 合性管理集团，为中国乃至全球的文旅行业的发展，做出 自己的贡献。 Q&A 航海王等IP未来会如何运营，运营模式如何？ 在获取知名IP后的运用方向：1.推进在自有公园的IP园中园建设。加强自有公园的客流 吸引力，提升衍生消费的客单，例如，上海奥特曼馆在 2023年一二月份的收入达到1,000万，预期单馆的全年收 入达到7,000万以上，坪效极佳。 2.输出IP主题的园区运营经验。在合作伙伴处进行IP园中 园、IP主题馆的建设 3.加大IP衍生消费品建设。该方面容易产生爆品，在传统 的消费品当中，诞生新的独特价值。未来会在供应链方面 去发展业务 郑州项目预计什么时候开业，预计年客流量多少？ 结合上海的经营经验，预测在首个经营年度，整体的客流 量会达到350万左右，客均单价220-230元左右（上海超 300元），首个经营年度的收入在7.5亿到8亿间，在成熟 后预计两期郑州项目总计入园人次达到500万以上，人均 250元以上，收入在15亿左右。 上海项目的恢复情况如何，二期进展情况如何？单个小海 洋馆的投资多大，利润有多少？ 上海项目自今年1月份以来恢复情况良好，人次恢复超过 30%，营收同比增长20%以上。奥特曼系列、航海王系列 资源的植入，有望进一步拉动收入，今年收入肯定会超过 2019年。海洋馆单馆投资主要集中在对于产品的提升和改造，依托 公司20多年的海洋馆建设运营经验进一步的赋能。根据去 年到今年一二月份的财务数据，单个海洋馆的完整年度营 业收入在1,000万左右，提升20%左右，目前产品投入和 投资还尚局限与对基础产品的改造，随着集团对于IP产品 的引进开发和赋能，将根据每个海洋馆和海洋探索馆的经 营状况，进一步加大投资以期获得更高的人次和客单价， 进一步提高单馆的回报