三星表示产能削减，存储周期加快触底：

4月7日三星电子发布23Q1初步财报数据（未经审计），公司预计23Q1营收63万亿韩元，同比-19%，营业利润为6000亿韩元，同比-95.8%，较分析师平均预期低16.7%，创2009年金融危机以来最低。其中23Q1半导体部门亏损或达30亿美元。下游需求疲软且着力库存去化，三星23Q1 DRAM和NAND Flash出货量预计分别环比-13%/-12%，代工业务利润或现环比下降。三星电子表示将把内存芯片的产量削减调整，并优化运行中的生产线运营。

三星减产正式落地，一方面，原厂减产使得存储供给端持续收窄；一方面，今年存储位元需求仍保持正增长；叠加行业去库持续进行；充分论证了本轮存储供需平衡、价格底部将近、复苏可期。昨晚美光大涨也充分反应上述预期。半导体周期阶段参考存储美光，预计二季度见底，下半年有望逐步复苏，三星减产则让存储周期见底更早，看好2023下半年至2024年下游需求回暖，行业基本面迎复苏机遇，股票投资预期则会提前反映，且目前预期二季度会困境反转的朦胧美阶段不会证伪，反弹将存在持续性。

价格持续下跌趋近现金成本，行业产能利用率/资本开支有所调降。据Trendforce，NAND Flash均价23Q1/23Q2分别下跌10%~15%/5%~10%，已达厂商现金成本，同时预测DRAM在23Q1/Q2分别下跌约20%/10~15%，23Q3或将击破现金成本。海外龙头厂商调降稼动率或资本开支，铠侠旗下日本两座NAND厂已从2022年10月起将晶圆产量减少30%，美光FY23Q2稼动率已至历史最低，SK海力士、西部数据均调降2023年资本开支。机构认为大厂减产有望加速供需改善，23Q3末存储价格有望逐步止跌企稳，2023下半年行业景气有望底部复苏，AI以及信创安全国产化将持续催化需求，看好行业性投资机会，继续逢低小秘圈提示的龙头公司。

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光伏产业链价格跟踪更新：

硅料：根据PVInfoLink，致密料报价区间183-206元/kg，均价来到197元/kg，周环比-2.5%，月环比-10.5%。本周单瓦盈利估算来到0.24元/W，较上周降低0.01元/W（按硅业分会价格19.53万元测算）。

硅片：182硅片报价区间在6.38-6.48元/片，均价维持在6.4元/片，周环比-0.8%，月环比提高0.3%，单瓦盈利估算来到0.18元/W，较上周持平；210硅片均价8.05元/片，周月环比-1.8%（按硅业分会价格19.53万元测算）。

电池：182电池片报价维持在1.07元/W，周环比持平，月环比-0.9%，单瓦盈利估算为0.03元/W，较上周提升0.01元/W；210电池片均价1.13元/W，周环比持平，月环比提升2.7%，单瓦盈利估算为0.1元/W，较上周提升0.01元/W。

组件：182组件国内均价为1.715元/W，欧洲组件价格为22美分/W，组件均价周环比持平，月环比下降2%，单瓦盈利估算来到-0.07元/W，较上周持平。

一体化组件盈利（不含硅料）估算来到0.11元/W，一体化组件盈利（含硅料）估算来到0.36元/W（按硅业分会价格19.53万元测算）。

总结来看：硅片环节受高品质石英坩埚紧缺影响有效产出有限，掌握主产业链定价权，控价策略支撑硅料价格缓跌而不是急跌，往后展望，在硅料产能逐步投产和高纯石英砂确定性紧缺的驱使下，硅片环节定价权将持续增强。