据参考消息援引台媒报道称，据了解，美军已派遣百名现役教官驻台，多数进驻陆军新训中心及后备旅给予建议。美军教官多数进驻台陆军新训中心及后备旅，实际了解训练模式优缺点，并希望义务役期恢复一年后，士兵可接受台美研拟订定的实战化训练科目。

环球时报还报道称，大约25家美国国防承包商计划在5月初派代表前往台湾讨论联合生产无人机和弹药。有台媒指出，一旦这些军火商的代表顺利来台，那么将会成为自2019年以来规模最大的“访台”美军工业代表团。根据台媒的说法，这些代表抵达台湾之后将会与台军工业的代表举行会谈，还有可能会与蔡英文举行会谈。

既然人家已经上门找茬了，我们自然也要重拳出击了。 

本周末，4月23日是第74个海军节，22座城市举行军营开放活动，至于当天还会不会有习总书记讲话，值得期待。

各种驱动影响下，沉寂已久的军工板块来一波，似乎也是水到渠成的事情。 

一、国企改革进入深水区，优质军工资产机会来临

3月5日发布的政府预算草案报告披露，我国今年军费预算为15537亿元人民币，同比增长7.2%，这是我国2021年以来，军费预算连续第三年上升。军费开支仅跟战略需求相关，宏观经济影响较小，中国国防发展趋势明朗。从军费占GDP的比重角度看，我国军费占GDP的比例近年来进入小幅上升轨道，但仍显著小于2%的国际平均水平。军工行业发展趋势明朗，任务紧迫。看多战略刚需行业与中国特色估值体系，紧抓“新域新质”新装备增长点与央企估值修复。

未来5年，我军建设的中心任务就是实现建军一百年奋斗目标，加快建成全球一流军队，国防建设同时具备2035、2050中远期发展目标。 

根据天风证券推算，2023年“十四五”中期计划调整“新域新质”或为未来倾斜重点，聚焦“战略威慑力量体系”、“无人智能化”、“网络信息体系”、提高“新质比重”。关键词及预计对应领域：战略威慑力量体系：核、电磁装备；无人智能化：六代机、无人机、作战机器人、巡飞弹、低成本精确打击武器“网络信息体系”：数据链、卫星互联网。2023年新型号节点年，或为“新域新质”装备元年两大重要中间节点。 

无人智能化、网络信息体系将成为未来大国军事角力的主战场。

二、军工信息化提速，国产替代是安全核心保障

我国 CAE 软件国产化率极低，根据《中国工业软件产业白皮书（2020）》的研究数据，国内市场目前前十大 CAE 软件企业均为境外软件厂商。近年来，国内多家科研机构和研究所被禁用基础工业软件，工业软件领域核心技术国产化的重要性愈发突出，其国产化进程有望加速。

特别是国防军工等核心领域更是要完全实现自主可控。 

公司深耕军工领域，报告期内，公司前五大客户主要为中国航发、中国船舶、航天科技、航天科工、航空工业、中国兵工六大军工集团；同时，公司客户还涵盖中国电子、中国电科、中核集团等军工集团及中科院下属单位，军工领域客户资源深厚。公司技术实力较强，其中在流体仿真领域，公司拥有基于气体动理学模型的气体动理学算法等三套先进算法，可使仿真结果具有高置信度的同时，减少工程师对模型进行简化处理的工序、提高仿真效率；基于较好的技术优势，公司参与了六项国家级重点科研专项。此外，公司获上海国资委下属上海旸谷、国家财政部下属国开科创等国有基金、以及国发基金、航空基金等军工产业基金入股支持，或侧面体现了对公司的认可。 

公司产品主要应用领域决定了公司的主要客户均为军工单位及科研院所，由于行业特殊性，公司与上述客户合作过程中，展现出两个显著特点： ①客户的采购具有明显的计划性，一般集中在下半年，特别是第四季度进行项目招标和验收； ②军工单位和科研院所采购通常采用预算管理和集中采购制度，需要通过严格的预算、审批、合同签订、货款结算等流程， 

门槛准入极高。  

根据索辰科技招股说明书等公开内容，公司基于产 品 应 用 领 域 相 近 原 则 选 择 了 观想科技 、佳缘科技 、华如科技三家公司作为军工领域软件企业财务可比公司。

目前华如科技已经大涨，索辰科技作为上市次新C端的个股（前五天不受涨跌幅限制的情况下），将是市场资金绝佳的首选标的。 

三、部分相关产品展示 

 经过持续的研发投入和技术创新，公司目前已形成流体、结构、电磁、声学、光学、测控等多个学科方向的核心算法，并开发出多类型工程仿真软件，为中国航发、中国船舶、航空工业、航天科技、航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等军工集团及中科院下属科研院所等提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务。

四、估值推算 

CAE产业前景：CAE是工业研发设计软件中非常重要的一个品类，具备很强的产业投资价值。2023年中国CAE市场规模有望在80亿元以上，未来几年增速有望维持在20%以上。 

国产化空间广阔：2021年国内制造业CAE市场前三大厂商（Ansys、Siemens、Dassault）合计份额45.8%，自主可控政策加持下，国产替代前景可期。 

公司营收有望高增长：积极布局流体（Aries）、结构（Virgo）、电磁（Polaris）三大仿真领域，产品力持续升级。预计公司2023、2024年收入增速均在30%以上，给予23E 40x PS，对应第一目标市值约150亿元。