【机构调研】这家工业气体巨头业绩创上市以来新高,电子特气业务打造公司新增长极
①这家工业气体巨头2021年业绩超预期,创上市以来新高,电子特气业务打造公司新增长极;②这家AIoT芯片供应商获机构抱团关注,公司方案切入华为、荣耀、OPPO2022年春季新品中。
调研要点:
① 凯美特气 :这家工业气体巨头2021年业绩超预期,创上市以来新高,电子特气业务打造公司新增长极;
② 恒玄科技 :这家AIoT芯片供应商获机构抱团关注,公司方案切入华为、荣耀、OPPO2022年春季新品中;
③风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。
公司一
凯美特气于3月18日接待机构调研时表示,公司2021年营收6.68亿,同期增长28.68%;归属于上市公司Gu东净利润1.39亿,同期增长92%,扣非后净利润增长124%。
宜章凯美特特种气体项目、福建凯美特过氧化氢项目是非公开发行Gu份募投项目。宜章项目3月16日董事会召开审议并于18日披露完以后,按照目前的进度是今年6月政府交地,计划在2023年底能够基本完成整个初步建设,预计2024年实现生产。福建凯美特双氧水项目也是在今年上半年启动项目,2023年完成项目,2024一季度实现项目首期投产。
公司在2021年进行了高纯二氧化碳产能扩建,现已有高纯二氧化碳年产能56万吨,另外福建凯美特高纯二氧化碳10万吨扩产至20万吨生产许可批复正在办理中。后续揭阳项目也会有20万吨产能的新增。
浙商证券分析师表示,公司营收、业绩创上市以来新高,现金流良好。公司稀有气体有望放量,正式切入合成类产品我国电子特气市场150亿元,复合增速20%左右,主要应用在集成电路(占比70%)等领域。2018年成立岳阳凯美特电子特种稀有气体子公司,是国内稀缺的从气源到提纯、混配、检测、销售全产业链布局的电子特气生产企业。
公司二
恒玄科技于3月18日接待多家机构调研时表示,公司2021年实现营收17.7亿元,同比增长66%,其中蓝牙音频业务占到8成左右,智能音箱和手表类产品占2成。随着公司产品线的丰富,TWS耳机的占比这几年是逐步下降的,预计今年会下降到7成左右,其他新业务的占比会每年上一个台阶。
TWS耳机方面,近期OPPO enco X2、华为free buds 4E和荣耀Earbuds 3pro等新产品都采用了恒玄主控方案,荣耀Earbuds 3pro还采用了公司新一代的BES2600系列芯片,这是业内第一颗集成“蓝牙+降噪+入耳检测”的三合一芯片,主控的集成度和价值量进一步提升。公司2700系列的旗舰芯片预计上半年也会有客户的终端发布,耳机芯片整体的ASP今年会有明显的提升。
智能手表方面,去年下半年已发布的,华为GT3/Runner,小米watchS1/color2,vivo watch2,都采用了公司芯片方案。公司第二代手表方案也已经在多个客户design win,预计将在下半年量产上市。公司目前在运动手表市场占据了比较好的竞争地位,今年还会持续有新项目、新客户的导入,新一代方案在ASP上也会有明显的提升。
西部证券分析师认为,华为、荣耀、OPPO陆续发布2022年春季新品,恒玄主芯片方案切入耳机、音箱、智能家居等多个品类。2022上半年由于受到产能紧缺、代工涨价等影响公司毛利率承压。客户端新品的持续推出和持续采用公司方案,支撑了公司2022年业绩仍有较好发展。随着12nm制程芯片、新一代手表/WiFi芯片有望于2022年下半年陆续推出,公司毛利率有望呈现前低后高趋势。长期看,公司作为AIoT平台供应商,将逐步从智能耳机领域开拓至其他可穿戴以及智能家居等广阔市场,展现持续成长动能。
AGu相关上市公司中, 希荻微 是国内领先的半导体和集成电路设计企业之一,主要产品涵盖DC/DC芯片、超级快充芯片、锂电池快充芯片、端口保护和信号切换芯片等。 富满微 已经成为LED显示屏企业的首选产品之一,在射频前端系列芯片领域进行了前瞻战略布局,已经开发了一系列的开关、滤波器、WiFiPA等系列产品。
风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票:
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