国城矿业：拿下党坝，国内锂企业新星冉冉升起-韭研公社

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国城矿业：拿下党坝，国内锂企业新星冉冉升起

夜长梦山

2023-05-16 10:37:04

【中邮有色】国城矿业：拿下党坝，国内锂企业新星冉冉升起 [庆祝]国内铅锌领先企业，收购金鑫进军锂矿行业。国城矿业为国内铅锌矿领先企业，主要产品为铅锌等精矿、白银等。目前公司间接持有马尔康金鑫矿业48%股权。金鑫矿业拥有的党坝锂辉石矿的累计查明氧化锂资源量为68万吨，平均品位1.33%，为国内非常优质的大型锂矿。 [庆祝]金鑫建设120万吨采选产能，打开国城盈利空间。2023年4月众和重整方案落地，国城集团持有44.77%众和股权，国城体系持有金鑫超过70%股权。目前众和历史问题基本解决，随着金鑫矿业的经营逐步理顺，锂矿项目确定性高，未来随着金鑫矿业的放量，国城矿业未来可期。 [庆祝]公司涉及的铅锌、钛白粉、白银业务均在快速扩张。（1）铅锌：东升庙矿业现有铅锌采选规模为200万吨/年，目前正在将规模提升至350万吨/年。（2）钛白粉：公司计划建设年产20万吨钛白粉、100万吨硫酸、110万吨次铁精矿规模的资源循环综合利用项目，预计2023年年内建成投产。（3）白银：宇邦矿业已恢复生产，采矿许可证生产规模已从60万吨/年提升至825万吨/年。 [庆祝]预计2023/2024/2025年公司归母净利润为7.4/14.7/21.0亿元，对应EPS为0.66/1.31/1.88元，对应PE为25.0/12.6/8.8倍。