【天风电新】伺服企业交流核心要点-0626

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🌼编码器

光编码器目前不到100元/个，磁编码器约30元/个。目前编码器国内做的好的企业不是很多，以进口日本产品为主。

磁编码器抗环境、震动、粉尘、光污染更好，光编码器工作原理受粉尘、油污、震动、光源等干扰，恶劣环境下受到影响，精度受到影响。

自动化领域90-95%产品磁编码器可适用，精度特别高的医疗、半导体、数控机床等领域对精度要求高的有要求。

人形机器人可能用磁编码器就够用。每个关节都要用到电机、编码器，以40个关节都用磁编码器计算，编码器价值量或超过1000元。

认为光编码器、磁编码器底层逻辑方面差异不大，主要难点在于算法。

🌼业务结构

2022年营收结构：光伏30%+；锂电约20%；机器人10-20%，激光5-7%，其它为传统行业。

2023年展望：整体营收增速+30%，光伏4-5e,锂电3e，机器人10-20%增速，传统行业约20%增速。

营收规划：5年达到50e营收，其中伺服30e，plc10e+，微逆机床等产品预计10e。

供应链方面，公司编码器100%自供，芯片目前自供率30%，年底提升至80%。现在老产品外采芯片，新产品都用自己的芯片。自供率提升+数字化工厂效率提升+电子料有价格下降空间，预计利润率会有提升。

🌼客户结构

锂电：终端客户宁德（通过先导）、比亚迪（直供），占到收入60%。

光伏：捷佳伟创、奥特维、拉普拉斯等。

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