多个环节规格更改，更加合理温和，利好创新药定价以及远期价格走势 

事件：医保局就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见。 续约规则调整项目：

 1）对于“老品种”降幅减半：对于连续纳入目录“协议期内谈判药品部分”超过4年的品种，支付标准在前述计算值基础上减半。 

2）对于新增适应症的品种扣除已有降幅：品种2022 年通过重新谈判或补充协议方式增加适应症的药品，在今年计算续约降幅时，将把上次已发生的降幅扣减。

 3）相较之前同等降幅下，年实际支出范围数值更大：原“二、规则”下 2 亿元、10 亿元、20 亿元、40 亿元从2025年开始相应调增为 3 亿元、15 亿元、30 亿元、60 亿元。

 点评： 从调整规则来看，药品在多个阶段的降幅都将会更小，我们认为本次续约规则的调整从多个方面降幅更加合理温和，利好创新药行业长期健康发展。