伴随汽车业务持续拓展，光学赛道的相关公司也会迎来客户结构的质变-韭研公社

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伴随汽车业务持续拓展，光学赛道的相关公司也会迎来客户结构的质变

修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2022-01-16 22:24:10

智能汽车大趋势下，传统消费电子公司也在纷纷转型。我们认为最值得把握的就是光学创新。自动驾驶趋势下，无论摄像头还是激光雷达都是重中之重。伴随汽车业务持续拓展，光学赛道的相关公司也会迎来客户结构的质变。

本周永新光学预告2021年全年的营收同比增长60%，归母净利同比增长62%，整体来看公司全年的业绩符合ShΙ场预期。目前已经切入innoviz等激光雷达龙头厂商，未来将引领公司进一步成长。

此外，本周台积电的业绩说明会也值得关注，公司强调汽车业务会成为公司未来2-3年成长的主要推手。台积电汽车营收在2021年只有4%，但是同比增长了51%，增长是非常显著的。进一步印zheng了我们对电动化+智能化标的看好的逻辑。

我们在上周也组织了激光雷达的调研，在江浙沪走访了像兰特、永新、水晶光电等等一些优质的激光雷达或者汽车电子赛道的公司，实际上我们如果dan看像永新光电这样的公司不只是一个汽车雷达的概念，在整个汽车电子都有非常多的布局，所以在当下来看的话，我们能看到非常多的消费电子传统公司开始向汽车赛道转型，我们认为确定性最高或者最最值得关注的还是光学赛道。在自动驾驶域我们能看到最大的变化是摄象头和传感器shυ目的增多，在前两周发布的索尼的概念车一共搭载了40个传感器。同时尽管激光雷达目前仍在不同方案竞争阶段，但不管激光雷达方案怎么变，光学原件肯定是需要的，不管哪个赛道最终成为行业主流，光学公司都会受益。在激光雷达这个赛道，首推肯定是炬光科技[S2][@emoji= ]，因为不管是光学还是激光器都有非常好的行业地位，聚光科技明年预计12.1亿的营收，5个多亿来自激光雷达。建议关注永新光学、蓝特光学。

在摄像头及模组这两个领域，我们看好舜宇和联创。首先联创在2021年月份业绩环比高增长，2021年预计3个亿左右。联创在2022年的汽车的营收增速也会快速放量，还有望进一步超预期，公司在类似于像蔚来、特斯拉等重点客户持续突破。舜宇的汽车镜头在过去一段时间环比下降，跟缺芯以及客户在海外生产受影响有关。我们预计会出现一个环比改善的趋势，接下来舜宇的机会就来了。

智能汽车在智能座舱这边屏幕是有很大的变化，屏幕这边首先是京东方晶电，也是在京东方体系下的专做汽车屏的公司，非常不错。

我们认为现在这个ShΙ场对激光雷达的潜力还没有得到充分的认知，尽早布局能够掌握先发优势。

汽车智能化赛道不可或缺的标的是韦尔Gμ份，22年利润预计是在60亿左右，其中汽车的利润贡献差不多是30%，实际上已经看到汽车业务慢慢的有超越传统手机业务的动力了。往后汽车业务还会持续高增长，前期的回调到了具有非常性价比的位置。

在自动驾驶这一赛道中，首推【韦尔Gμ份】，【联创电子】，【炬光科技】。关注【永新光学】，【蓝特光学】等。

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