行业背景：电子元器件
所属题材：OLED 小米概念 屏下摄像
主营业务：移动智能终端显示业务。
报告期内,公司全资子公司云谷固安和霸州云谷积极进行第6代有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)面板生产线项目和第6代有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)模组生产线项目的建设。
公司简介：
维信诺成立于 2001 年，前身是 1996 年成立的清华大学 OLED 项目组，专注 OLED 行业 20 余年，是国内最早专业从事OLED 研发、生产、销售的高科技企业之一。公司 2002 年成 为国内首家主导制订 OLED 国际标准的中国企业，截止目前已负责制订或修订 4 项 OLED 国际标准，主导制订 6 项 OLED 国家标准和 3 项 OLED 行业标准，并荣获由国务院颁发的 “国家技术发明奖一等奖”，联合国世界知识产权组织(WIPO)和我国国家知识产权局共 同颁发的“中国专利金奖”等重要奖项。
截至 2019 年年报，公司 2019 年内新增知识产权授权 751 项，其中发明专利 467 项、实用 新型 254 项、外观设计 30 项;同时，4591 项发明专利、1131 项实用新型专利、88 项外 观设计专利仍在申请中。公司拥有 AMOLED 从 LTPS-TFT 阵列到 OLED 蒸镀、封装、柔性 模组的全套生产制造技术。
投资亮点（摘自天风）：
1. 维信诺:OLED 面板行业领军企业
维信诺是国内最早从事 OLED 研发、生产、销售的高科技企业之一，前身 是 1996 年成立的清华大学 OLED 项目组，是 OLED 行业标准的制定者之一。 2019 年公司营收 26.90 亿元，同比增长 51.26%;归属于上市公司股东的净 利润 6403.03 万元，同比增长 84.85%。2020 年 Q1 公司营收 4.12 亿元，同 比增长 99.49%。
2.手机 OLED:渗透率持续提升，折叠屏大发展，公司迎来产能释放拐点
手机屏幕技术持续创新，曲面、全面屏、屏下指纹、屏下摄像头等技术将 驱动 OLED 手机屏渗透率持续提升，根据集邦咨询光电研究中心(WitsView) 数据，2019 年 OLED 手机渗透率为 31.0%，提升空间很大;在 5G 时代，计算、存储的云端化将为人机交互和显示技术的创新提供充分的基础和支撑， 我们认为随着折叠手机产品形态的迭代、良率和可靠性的提升，折叠手机 的接受度将越来越高，有望在 2021 年突破千万台销量。维信诺在手机 OLED 领域技术和出货量领先，有充分产能保障，有望在 2020 年迎来产能和订单 释放拐点。公司 5 月 16 日公告，公司拟定增募集 50 亿元投资 OLED 产线 升级项目，加码布局产能，提升规模优势。
3.可穿戴显示:柔性&硅基 OLED 迎来大机遇，公司有望显著受益
伴随着 5G 与物联网时代的到来，智能可穿戴设备正处于高速发展阶段。 以虚拟现实和增强现实为代表的新一轮科技和产业革命蓄势待发，智能手 表、VR/AR 等产品将迎来快速发展期。可穿戴设备对 OLED 屏幕，特别是柔 性 AMOLED 和硅基 OLED 需求量大，终端设备行业增长将带动 OLED 行业增 长，2020 年初火爆 VR 游戏《半衰期:艾莉克斯》有望开启 vr 游戏生态发 展的拐点。我们认为未来 2-3 年将是全球手机品牌重点发力 AR/VR 产品的 阶段，硅基 OLED 将迎来黄金发展期。维信诺目前在智能手表显示领域技 术领先，同时加码布局硅基 OLED 领域，有望充分受益可穿戴显示发展的行业机遇。
摘自2020年半年度报告：
面对AMOLED产业前所未有的发展机遇，公司将按照聚焦主业发展、加大产品和技术创新、加强和产业链上下游企业稳定的合作关系，优化资本结构的发展战略，持续提升公司的经营效率，增强公司的盈利能力。
报告期内，公司持续提升产线运营水平，昆山5.5代线，固安6代线良率爬坡顺利，实现国内头部智能手机品牌客户导入 并完成量产交付，并持续供货多家一线品牌客户;技术创新多点开花，首发全球首款量产应用级别屏下摄像头解决方案，实现360°弯折、144Hz超高刷新率、HiAA、On cell触控、COP等创新技术开发并协同终端客户开发上市应用，大幅渗透柔性穿戴和游戏手机等细分智能终端市场，扩大差异化竞争优势。在产线运营提升和技术创新优势牵引下，产品端收入提升显著， 实现同比增长36.56%;产线建设方面，公司参股的合肥第6代柔性AMOLED生产线建设持续推进，报告期开始搬入主设备; 广州增城模组线于4月进行厂房筏板举行浇筑，产能将进一步扩充。此外，报告期内，公司持续加强预算管理、成本管控， 提升精益化管理。
报告期内公司实现营业收入116,504.67万元，同比上升4.44%，公司业绩在新冠病毒疫情爆发的影响下仍保持稳定。
风险提示（摘自天风）：
(1)产能释放和新产线建设进度不及预期:新产线建设进度不及预期将影响公司产能的逐步释放，从而影响公司持续盈利能力;
(2)行业竞争加剧:由于国内面板商加 速第 6 代柔性 OLED 生产线量产进度,产能逐步释放，以及手机市场向主要品牌商集中，进一步加剧面板行业的市场竞争风险;
(3)宏观经济波动风险:公司所处行业为平板显示 行业，主要产品为 AMOLED 产品，应用于下游消费电子等领域，与国民经济众多行业均具 有相关性，消费电子产品市场的需求受经济形势的影响较大;
(4)原材料价格波动风险: 随着新冠疫情在全球的爆发，各地防疫措施的持续，公司原材料供应链受国外工厂停工等影响可能会造成一定幅度的价格波动风险。
操作：可在15附近分批建仓。公司产线非常值钱，投产就能迎来爆发期。
维信诺生产线如下图：
2020年非公开发行股票拟投项目：
