【华创交运*日度观察】近7日民航国内旅客量恢复至114%，平均含油票价超19年13% 一、 近7日民航国内旅客量恢复至114%，周环比+1%；客座率83%，周环比持平。 1、据Flight AI统计，8月15日，民航国内发送量193万，较19年+10%（数据周对齐），含经停（经停计2次）为202万，较19年+9%，客座率81%，较19年-7pts； 7日平均旅客量199万，周环比+1%，较19年+14%，含经停为208万，较19年+12%，平均客座率83%，周环比持平，较19年-4pts。未来一周，预测日均旅客量201万，周环比-4%。 2、跨境旅客：近7日恢复至19年同期49%。 二、7日平均含油票价超19年13%。 1）8月15日，民航全票价同比+20%，较19年同比+10%；裸票价同比+39%，较19年+5%； 2）民航7日市场平均全票价1101元，环比上周持平，同比+23%，较19年同比+13%；平均裸票价1003元，环比上周-2%，同比+42%，较19年同比+8%。 三、7日平均国内航班量恢复至113.5%，国际航班恢复至46.9%，地区航班量恢复至19年的57.8%。 （注：以上数据均为周对齐，如：23年8.5对齐19年8.10）
【招商医药】艾力斯伏美替尼EGFR ex20ins适应症摘要数据公布，1L治疗mPFS达到10.7m潜力巨大！
艾力斯伏美替尼针对EGFR ex20ins适应症1L及后线数据在WCLC公布，1L治疗入组20人（240mg），后线治疗入组49人（240mg 24人，160mg 25人）。1L治疗 ORR 69%，mPFS 10.7m；后线治疗240mg组 ORR 50%，mPFS 7.0m；后线治疗160mg组 ORR 41%，mPFS 5.8m。目前针对EGFR ex20ins的NSCLC一线标准疗法仍为化疗，mPFS 2.9m，伏美替尼对比化疗优势显著。武田Mobocortinib停止向一线推进，伏美替尼向一线推进潜力大。
安全性方面，三个组别因TEAE导致的治疗中断比例分别为0%、4.2%、4.0%，整体安全性与EGFR-TKIs水平一致，常见的AE为皮疹、皮肤干燥、指甲疾病、腹泻、口腔炎和肝酶升高。
伏美替尼EGFR ex20ins适应症可为国内市场销售额预期10亿左右的增量，海外临床方面，公司已经与Arrivent合作启动了伏美替尼20外显子插入突变一线治疗适应症的III期临床研究，首例患者已完成入组。根据DCF模型，不考虑海外临床，艾力斯估值150亿，当前位置可重点关注。（联系人：焦玉鹏、许菲菲）
【国金医药】第五批中药配方颗粒国标发布，行业有望加速扩容
[庆祝]2023年8月15日，国药药典委员会发布《关于转发第五批25个中药配方颗粒国家药品标准的通知》，第五批25个中药配方颗粒国家药品标准正式颁布。截止目前，中药配方颗粒国家药品标准已有265个。
国标推出将提高中药质量整体控制水平。中药配方颗粒国家标准充分体现了中药质量的控制特点和质量全程管控理念，以“标准汤剂”为基准衡量配方颗粒与饮片汤剂的“一致性”，建立量值传递数据表与特征图谱控制指标，实现配方颗粒质量专属性与整体性的综合管控。标准的严格化与量化将提高中药质量整体控制水平，有利于中药的进一步推广。
随着国标数量的提高与销售终端的增长，配方颗粒行业整体有望快速扩容。此前国标品种数量不足导致临床组方受限，行业配方颗粒业务收入收到影响。随着配方颗粒国标的数量不断提高，临床大部分组方将逐渐使用配方颗粒国标品种；同时在2021年中药配方颗粒试点结束后，配方颗粒的使用终端由二级及其以上中医院拓展至所有具备中医执业资格的各级医疗机构。随着国标数量的增加和销售终端的增长，配方颗粒行业有望迎来快速扩容。
随着配方颗粒国标陆续发布，头部企业优势凸显。头部企业深入参与到配方颗粒国标的制定中，对于国标的技术标准具有更深的理解；而新进入的公司需要摸索国标并进行生产、备案，则需要一定的时间。同时，中药配方颗粒国标对中药材质量、生产过程管理等提出了更高的要求，头部企业在原材料端、生产管理端更具优势。在销售端，头部企业多年来在各销售终端已经形成深厚积累，新进入者在渠道开拓经验、开拓速度上均难以赶上头部企业。
随着配方颗粒国标不断推出，行业加速扩容，我们建议关注对上游原材料具有强把控力、技术标准理解深入、生产过程管理严格、销售端积累深厚的头部企业。
重点公司：中国中药、红日药业、华润三九等
风险提示：原材料供应及价格波动风险；行业竞争加剧风险；配方颗粒国标推出进度不及预期风险。
欢迎联系国金医药团队交流（联系人：袁维）
【国海公用•杨阳】嘉泽新能点评：2023H1归母净利润+92%，项目充足高增长有望延续
公司发布2023年半年报：
营业收入12.92亿元，同比+71.38%；归母净利润5.19亿元，同比+91.62%。
2023年H1公司归母净利润大幅增长92%，一是因为2022年4月宁柏基金并表叠加工商业分布式光伏陆续并网带来装机增长；二是公司出售49.5MW电站，带来投资收益6319万元。截至2023年H1，公司累计装机2.1GW，其中风电1.85GW，工商业分布式光伏73MW；在建及待建风电项目1.68GW，充足的项目有望支撑公司高增长延续。
宁夏区域市场化电价提升。2023H1，公司风电电站等发电量26.20亿千瓦时，同比增长82.3%；综合上网电价0.5362元/千瓦时，同比下滑1.8厘/千瓦时，主要系河南、河北等较低电价地区发电量增长带来的结构调整，装机占比最高的宁夏区域市场化交易电量占比90%，宁夏风电电价同比提升3.82分/千瓦时至0.5749元/千瓦时。
拟投建300MWh共享储能电站。公司计划于宁夏投资建设150MW/300MWh共享储能电站项目，总投资额约4.2亿元，建设期约半年。据公司公告，按全容量调峰+全容量租赁共有方式测算，项目全投资内部收益率为8.79%，投资回收期为6.80年。储能电站项目有望与公司现有业务形成良好产业协同，进一步增强盈利能力。
投资建议：预计2023-2025年公司实现净利润11亿元/16亿元/23亿元，对应PE分别为9倍/6倍/4倍。维持“买入”评级。
⚠风险提示：宏观经济波动风险；行业竞争程度加剧；电站装机不及预期；成本波动风险；电价波动风险；投资收益不确定性。
