其实这个系列的标题我原本准备叫《算力江湖》的，后面想想改成《智算江湖》就贴切了。毕竟受众大部分是财经角度的参与者，大家关心的更多是可以用于大模型的算力，而那些不能用于大模型的PCIE卡、CPU算力肯定要区分的。

我想大家还记得年初热议的，国家把数字经济纳入地方政府考核，当年的东数西算题材虽然现在不炒了，但这是国家战略工程，在总体布局的背后是‘双碳’目标下数据中心的能耗问题。

“东数西算”工程全面启动已经一年半，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8个国家算力枢纽节点的建设方案均已进入深化实施阶段，并取得了相应进展。具体的政策网上都有，不赘述，三个关键词就是数字经济、全国一体化算力网络、数字经济。

从这个大背景出发来思考，服务数字经济的全国算力一张网终将建成，而美国限售高端芯片，就是影响我们算力网络的建设，延缓我们的数字经济发展。

那么可以回顾一下这些年建成的大量数据中心，有很多是CPU算力中心，加上今年人工智能的爆发，能够服务大模型的高端算力占比，就尤为重要了。相信假以时日，我们的国产算力也会迎头赶上，但是这需要时间。

从这个角度我们就能看出，有的公司在围绕国家战略，集中力量拿货高端芯片，扩大优势，去补充算力网里的高端算力，比如说鸿博从最初说的3000P自建+1万P可调度，变成了现在1万P自建+1万-1.5万Ｐ可调度，都是在手算力进展清晰、拿货周期清晰、客户签约及未来需求清晰的，再加上交易所的严管，我推测这种公司只会往少了说，不敢往多了吹。

而有些公司是喊着高端算力芯片的口号，拿着二手的，落后几个档次的产品，去和地方合作搞数据中心基建。不知道一些公司是否明确告知地方政府及合作方，他们手上的卡和高性价比的国产替代产品性能差不多，这种建出来的智算中心只能满足大模型以外的算力需求，又为何不支持国产呢？

当然这全国算力一张网里不可能都是高端算力，总有高、中、低的满足不同应用场景的算力，只要没有以次充好，也算是有效补充。

如果举个例子，就是地方的智算中心建设目标是要在高速上跑60迈的算力，还是能跑200迈的算力？有没有明确告诉地方政府及合作方，当前手上可验证的现货和在途货物，只能保证在高速公路上开60迈，而开不到200迈呢？

最后推测一下最近江湖热闹的原因，可能是地方距离年度考核近了，很多数字经济项目也得提速了。刚好赶上三季度英伟达的货全球都盯着呢，可以注意看一下，很多PPT算力交付时间都瞄着十月份。

而智算江湖中是什么情况呢？我们知道由于英伟达每个季度的模组有限，生产组装机的厂商比较集中，很多大厂订单还悬着没交付。

而市场上目前新加入的需求方到处询价，中间商太多了，好几个都去问一遍，中间商都号称能拿到货。而服务器厂商就会觉得需求这么旺盛啊？也会涨价，据说八月国内组装厂又涨价了，有人敢赌组装厂的业绩吗？听说这个现象很普遍，Ａ问完Ｂ，又问Ｃ，最后和Ｄ成交了，而服务器组装厂那边看到的却是B、C、D全部有需求，3倍需求不得涨价？而英伟达给的模组又是有限的，欠大厂的货也还欠着，会不会最后导致有的PPT无法兑现我不知道，可以自行推理。

从地方的角度来看，你是愿意相信一家手上有大量DGX、HGX，已经形成在手可租算力，有稳定拿货渠道、服务了多个大模型客户，有丰富后期运维经验的公司呢？

还是相信刚从上一家倒腾来PCIE卡，无大模型客户，无实际运维经验的公司呢？毕竟地方政府不管投入资金、土地、还是政策等，并不单纯为了建设个智算中心好看，后期还得助力国家数字经济发展，投入实际运营呢。

说到这里，我想这个智算江湖的九月、十月必不平静，如果你是炒算力和数据中心，我随便猜猜，那些以前东数西算板块的美利云、首都在线、铜牛信息等，谁手上没机房，谁机房里没点A100/800撑门面呢？

按照上一篇提到的标准，如果哪家公司真拿到大量DGX、HGX的80G有NVLINK的货了，我也会修正看法的，就恭喜智算江湖再添一员。

只是当下在客观的标准下，没有发现拿到货、有客户订单、形成可租算力的，等有了再修正都来得及，毕竟我早期写鸿博也是质疑过好几次的，每次质疑后，都有了新的证据来修正看法。

最后，短线炒算力租赁的话看图就行，我这种分析，对短线接力没什么参考意义。如果你要以价值投资心态去看算力租赁公司，我认为很多大涨时天天说鸿博好的人，随时转身去说PCIE卡算力好，其实是不懂鸿博基本面的，如果不是短线，可能只是因为鸿博热度暂时下来了吧。