1、西域旅游 新疆天池景区唯一特许经营权公司，主营业务是为游客提供旅游服务。公司的主要产品及服务主要包括旅游客运、高山索道观光、游船观光、温泉娱乐、文化演艺及旅行社等服务。

2、西域旅游是天池景区享有唯一经营权的公司。公司经营的景区包括天池景区和五彩湾温泉景区，对天池主要景区的经营权有效期为 30 年，通过对景区景点的开发为游客提供旅游客运、高山索道观光、游船观光、温泉娱乐、旅游社业务和文化演出等，公司形成了完整的旅游业务链，业务多元化有效对冲产品单一的风险，有机结合“商、养、学、闲、情、奇”六要素，在新疆地区旅游景区中排名前列。截止至 2018 年全国共有 259个 5A 级景区，新疆地区共有 12 个，天池景区为全国第一批 5A 级旅游景区并且被列入世界遗产名录，2013-2017 年累计接待游客 938 万人次，实现旅游收入 61.3 亿元，预计到 2022 年接待游客 400 万人次，旅游经济收入达到 30 亿元，年均增长 12%，以天山天池为核心构建全域全时全业的“旅游廊道”，围绕博格达峰、天山天池和西王母文化将新疆建设成国际知名旅游目的地。

3、行业概览：

（1）就国内旅游业而言，国内旅游总收入由 2000 年的 3176 亿元增加至 2019 年的 57251 亿元，年化复合增速达到 16.44%，占 GDP 的比重由 3.17%提升至 5.78%，自 2013 年以来收入增速放缓，但仍保持每年 10%-15%的速度增长，出游率由 2008 年的 129.6%提升至 2018 年的 402.8%，国内旅游人数由 2008 年的 17.12 亿人次增至 2019 年的 60.10 亿人次，人均旅游花费则由 511 元提升至 944.7 元。“一带一路”的建设将吸引沿线国家 8500 万人次来华旅游，带动旅游消费约 1100 亿美元，同时基础设施的建设将推动旅游业的发展，旅游业成为国民经济中的重要组成部分，市场发展空间巨大。

（2）对于新疆旅游行业而言，新疆旅游总收入由 2008 年的 197.95 亿元增至 2018 年的 2497 亿元，年化复合增速为 28.85%，旅游总人数由 2195 万人次增至 14672.3 万人次，年化复合增速为 21.0%，新疆 105 家 4A、5A 级景区累计接待游客 4105.2 万人次（YOY+75.4%），其中疆内游客占比 74.7%，省内的主要企业仅喀纳斯、火焰山及西域旅游。新疆拥有多个国家著名 5A 级景区，并且肩负着“一带一路”建设的重要使命，丰富的旅游产品能够满足不同层次的旅游需求，“十三五”规划指出要将做大做强旅游业作为促进丝绸之路经济带向西开放，利用区位优势和资源优势做大做强旅游业，持续带动新疆发展。

4、竞争格局：旅游景区具有独特性且分布较为分散，各旅游景区所占的市场份额较小，影响客源的因素包含旅游景区（点）的性质与知名度、地理位置与交通便利情况、接待能力及宣传推广等。在各类景区中，景区级别越高往往对游客的吸引力越大，其服务质量、环境质量、景观质量在各类景区中具有较大的竞争优势。

5、2017-2019年营业收入为2.87亿、1.83亿和1.53亿，扣非净利润为-2.44亿、-7396万和-5690万。可比公司：九华旅游、长白山、峨眉山 A、张家界、桂林旅游、丽江旅游、黄山旅游、西藏旅游、三特索道。 行业PE40.19倍。