【最新】鲲鹏和昇腾出货量及市占率预测出货金额。-韭研公社

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【最新】鲲鹏和昇腾出货量及市占率预测出货金额。

认知黑箱

中线波段的大户

2023-10-18 22:55:49

根据机构调研和梳理，预计2023年鲲鹏服务器出货金额200亿元以上，昇腾服务器约100亿元。同时，预计2024年鲲鹏服务器营收60%以上增长，昇腾保持几倍增长。

市占率（2022年口径）。

鲲鹏服务器：华鲲振宇：21%，同方股份20%，神州数码16%，拓维信息3%。

昇腾服务器：华鲲振宇：35%，拓维信息：15%，宝德：15%，同方股份：12%，神州数码：7%。

华为鲲鹏和昇腾的快速增长是具有确定性的，那如何评估拓维信息、同方股份、神州数码、四川长虹四家中谁最具投资价值？假设给华为服务器单项业务估值，则根据该单项业务估值与市值的比就能得出谁最低估，比率越高说明越低估，则各家比率结果如下：

1、从调研结果可以看出，鲲鹏23年200亿，昇腾23年100亿，则各家出货金额如下：

拓维信息=200*3%+100*15%=21亿，华为服务器营收/市值=21/230=9%占比

同方股份=200*20%+100*12%=52亿，华为服务器营收/市值=52/257=20%占比

神州数码=200*16%+100*7%=39亿，华为服务器营收/市值=39/200=20%占比

四川长虹（集团）=25%*（200*21%+100*35%）=19.25亿，华为服务器营收/市值=19.25/214=9%占比

四川长虹（上市）=2.5%*（200*21%+100*35%）=1.925亿，华为服务器营收/市值=1.925/214=0.9%占比

华鲲振宇=200*21%+100*35%=77亿，如果借壳高新发展，高新发展拟收购华鲲振宇70%股份，该怎么给估值呢？

如果高新发展=70%华鲲振宇，那么对应营收就是77亿打7折，营收53.9亿，与第二份额同方股份的52亿接近，今天收盘同方股份281亿元。

所以这次华为服务器中间，从份额上和比例上来看，最正宗的当属于同方股份和神州数码，直接对标华鲲振宇。

2、预计2024年鲲鹏服务器营收60%以上增长，昇腾保持几倍增长。假设鲲鹏24年增长60%是320亿，昇腾24年增长200%是300亿，则各家出货金额如下：

拓维信息=320*3%+300*15%=54.6亿，华为服务器营收/市值=54.6/230=23%占比

同方股份=320*20%+300*12%=100亿，华为服务器营收/市值=100/257=39%占比

神州数码=320*16%+300*7%=72.2亿，华为服务器营收/市值=72.2/186=39%占比

四川长虹（集团）=25%*（320*21%+300*35%）=43.05亿，华为服务器营收/市值=19.25/214=20%占比

四川长虹（上市）=2.5%*（320*21%+300*35%）=4.305亿，华为服务器营收/市值=4.305/214=2%占比

华鲲振宇=320*21%+300*35%=172.2亿，如果借壳高新发展，那么高新发展=70%华鲲振宇，那么对应营收就是172.2亿打7折，营收120.54亿。

同方股份100亿，依旧是份额第二。

由上述推论可以看出，同方股份和神州数码同是最低估的华为服务器出品方，且较拓维信息和四川长虹低估很多，最不应该炒的就是四川长虹。鉴于同方股份旗下的知网资源在数据领域的重要性，同方股份是华为服务器板块的最佳选择。

S四川长虹(sh600839)S S同方股份(sh600100)S S神州数码(sz000034)S S高新发展(sz000628)S S拓维信息(sz002261)S

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