①LPR

9点15坐等利好然后今天大涨，结果等来了一个不及预期，18号那天疯狂暗示还有很多利好没放，政策会超预期，结果就这？

昨天说了在央行的表态之下，市场提高了预期，5年期LPR必须下调10bp才算符合预期，5bp是严重不及预期的，市场用走势表达自己的抗议。

今天地产涨跟LPR关系不大，毕竟不及预期，5bp杯水车薪，也救不了命，真正的原因在于昨天的预售资金放松监管的传闻，这对于房企才是能救命的大利好，结果今天就有地方急不可耐的先出政策了，也从侧面佐证了昨天的传闻。

不过今天银行涨倒是和LPR不及预期有关系，降息少了，相当于息差增加，利好银行。

LPR降息快评 ——@夜长梦山 

事件：LPR报价，1年期下调10bp至3.7%，5年期下调5bp至4.6%。

1、本次LPR1年期调降10个bp没有任何疑问，后续即便MLF不降，1年期LPR也还会有更多的调降。市场关注的是五年期LPR，本次调降5bp算是略低于市场预期。

2、五年期LPR的调降本身意味着对于房地产调控的进一步放松，尤其这是针对需求端的放松，但本次调降幅度没有顶格，意味着短期内对房地产的放松不会一下子开足马力，央行比较克制，走一步看一步。

3、对金融市场而言，重点要看信用增速能否起来，在信用增速没有明显改善之前，降息预计还将继续开展，对国债偏利多，对股市偏中性。

还会再降息吗？ ——@夜长梦山 

1、周一逆回购MLF都降了，这次LPR完全顺势下调，而且LPR影响实体融资成本，其降息主要目的是宽信用，以稳定经济增长。

2、本次5年期依旧比1年期少降5bp，有点低于预期，毕竟房地产压力大，5-6%的房贷利率，恐怕国内很难找到比这更高收益的稳定品种了。不过房地产除了棚改短期不太可能推，其他政策全部在松了。

3、央行很珍惜正常货币政策空间，避免走向零利率，剩下的这210bp逆回购降息空间，会节约着用，毕竟我们是新兴货币，能不用就尽量不用，所以要降低降息预期。LPR、MLF可能再降，但逆回购会很节约。5bp的降息，并不值得等待。

4、央行稳增长的主要抓手还是宽信用，已经在发力宽信贷，而且重点是以各种结构化货币政策工具去定向宽信用。

5、融资已经在回升了，居民融资季调后增速也明显回升，包括30城房地产销售近期也有回升。估计一季度社融可能会有11万亿以上的开门红，只要持续放，结构自然就好了。

②机构调仓

央行提前降息，利空成长，利好价值，因为放水是为了防止硬着陆，需要靠基建等实现稳增长，此时成长的稀缺性就消失了，而且美国即将进入加息周期，无风险收益率上行，对成长股形成压制，进一步利好价值股。

双重因素影响之下，机构撤出高估的新能源，进入低估的基建、地产、金融等板块，当然炒作这些还是要保持清醒的，想像之前一样玩一整年趋势是不可能的，毕竟这只是政策催化接个短，逻辑是有瑕疵的，跟随就好，不要格局。

越是在这种时候，处于业绩真空期的题材股就会越活跃，因为无法证伪，所以虽然有机构称今年是蓝筹行情，但我依然保持今年是题材大年的判断，毕竟蓝筹没有长逻辑。

③盘面

机构狂拉蓝筹，把小票的血都吸干了，看看这夸张的分叉走势。

上涨家数盘中一度只有600家，这几天就是冰点→小回暖→再接冰点。

虽然内资互相内卷的很开心，但是不知真假的北向却全天稳定大买126亿，维持这里是底部的判断，因为每天的行情虽然像神经病一样，指数却稳住了，没创新低，只是在杀情绪。

美股也反弹助攻了，看好明天大A反弹。

④老赵与湖北广电

其实这个前两天就该说，我给忘了。老赵从之前龙虎榜的常客，到现在几乎处于隐身状态，应该是一直玩趋势股，不参与短线了，这次罕见的出手一个亿。

首先要说明，这个席位每次上榜1、2千万的都是想蹭知名度的资金，只有出重手才是老赵本人，比如这次。其次说明现在趋势股确实没法玩了，把已经转型的超一线游资又给逼回了老本行。最后就是老赵上榜之后不但没溢价，还赔了10个点割肉走的，结果第二天反包，这之前可是老赵的套路，专门洗散户然后做N字板反包的，结果现在自己成了大号散户，被新生代游资给割了，时代变了手法也变了，比如现在情绪退潮依然狂怼龙头，很多之前的理论都需要与时俱进的改革了。

二、明日前瞻

十四五旅游发展规划

这三个新闻要连起来看，是不是悚然一惊，我们也要打开国门了？这是在打预防针？其实我个人是坚决反对这么做的，新冠再怎么流感化，得了之后的后遗症很严重，新冠病毒是在艾滋病毒基础上改造的，所以症状和危害也跟艾滋很像，尤其我国现在的生育率这么低，人口问题会更加雪上加霜，当然并不妨碍明天炒作旅游。

旅游业十四五，最全标的梳理 ——@题材联播 

事件：国务院印发十四五旅游业发展规划，在确保防疫安全的前提下，积极构建中外人员往来秩序，适时启动入境旅游促进行动，出台入境旅游发展支持政策，采取有力措施推动入境旅游高质量发展。

1、旅游上市公司在过去一年里的市值变化一定程度上代表着外界对行业的信心。国内旅游上市公司市值在过去一年蒸发了超4800亿。

2、超跌有较强护城河的旅游上市公司有望受益旅游十四五规划，从护城河和受益弹性角度，宋城演艺、中国国航、众信旅游相对受益明显。

机构的解读：文旅部十四五旅游发展规划解读 

三、当日主线

目前盘面的炒作逻辑已经很清晰了，一条是新冠药带领的业绩线，新冠检测作为小弟跟随，另一条是数字经济为代表的政策线，也带一个小弟就是稳增长。

这两条线很难说谁更好，但是以今天的走势来看，新冠药早上最强，后面一路回落，数字经济反而后来居上，要随时关注是否有与元宇宙合流的机会，因为严格意义来说，元宇宙也算数字经济的一部分，两者有很多共通点，如果能够合流，将是一波波澜壮阔的行情。

①数字经济

新分支农业数字化

富邦股份—政策加持，数字农业第一股，深度受益农业数字化提速 ——@唔解 

1、我国数字经济对产业及市场的渗透率已超过36％，但农业领域这一指标约为8％，远低于平均水平。

2、发改委出台政策推动创新发展智慧农业，推动种植业、畜牧业、渔业等领域数字化；十四五规划也明确要发展智慧农业。

3、富邦股份作为国内数字农业的龙头企业，具备全球化的视野和农业产业的思维，数字农业技术领先国内，数字农业在多项政策驱动下必将迎来提速，富邦股份将迎来价值重估。

信息发展——农业数字化中未开垦的处女地 ——@七个涨停板 

1、我国数字经济对产业及市场的渗透率已超过36%，但农业领域这一指标为8%，仅农业数字化渗透率试图达到全产业平均值而言，尚有4倍以上的空间。

2、信息发展致力于成为中国最大的农业数字经济服务平台，追溯云Inside服务、食品安全服务和供应链增值服务等三大服务内容，食安供应链体验中心、追溯联合创新实验室和农产品检测中心等三大实体支撑。

3、旗下智秾子公司建设农业农村大数据AI应用，推进数字技术与农业产业体系、生产体系、经营体系融合，帮助农业生产经营实现数字化转型，完善乡村数字治理体系。

4、公司以各项农业数据为关键生产要素，强化市场信息对接服务能力，助力实现传统农业产业升级。

②疫情相关

新冠防治药物图谱

新冠口服药研发进展

新冠中和抗体研发进展

拓新药业游资锁仓原因出来了 ——@活下来最重要 

事件：河南省政府新闻办召开新闻发布会表示，河南新冠疫苗和救治药品已进入三期临床，近期有望获批投入使用。

1、这里的河南新冠疫苗和救治物品指的就是阿兹夫定，是真实生物的抗疫新药，拓新药业是阿兹夫定原料药生产厂家。

2、阿兹定夫是国产自主研发1.1类新药，抗艾滋适应症已获批上市，抗新冠在全球（俄罗斯、巴西、中国）临床三期，已完成个别国家临床试验，待揭盲递交上市。

3、其临床治疗效果显著，能快速实现重症患者核酸转阴，从根本上清除新冠病毒，对目前所有变异株有效，有望成为全球效果最好的口服抗新冠特效药。

4、阿兹夫定是唯一获得中国CDE III期临床正式审评批件的治疗新冠1类新药，继辉瑞、默沙东之后全球第三款明确显著有效的口服抗新冠药，也是自主知识产权最有希望PK跨国巨头的口服抗新冠药。

诺泰生物：忽视的新冠治疗药潜力股 ——@夜长梦山 

1、公司正在研发主蛋白酶为靶点的抗新冠病毒多肽创新药，主蛋白酶在病毒复制中起关键作用，以主蛋白酶为靶点开发抑制剂是相关药物开发的有效途径。

2、奥司他韦是全球公认的最有效的防治流感的药物之一，已有个别新冠病毒感染临床病例联合使用奥司他韦与洛匹那韦/利托那韦后证实有效。公司目前已完成多批次奥司他韦胶囊的验证性生产，近期将启动BE试验。

3、公司自主研发生产的注射用胸腺法新已取得药监局下发的药品注册批件，该产品已有多批次批量生产样品上市，可用于本次抗新冠病毒疫情，增强人体免疫力。

000990诚志股份，D-核糖的全球王者，口服新冠药的关键原料 ——@灰太狼 

1、默沙东新冠口服药莫努匹韦公开了一条优化的合成路线，以D*-核糖和尿嘧啶为主要原料，经过三步反应合成，国内也有报道以D*-核糖为主要原料，经过六步化学反应的合成路线。

2、D-核糖是多种核苷类抗病毒、抗肿瘤和抗HIV药物的重要中间体原料和前体物质，诚志股份D-核糖生产线全球技术领先，长期提供D-核糖产品作为抗病毒药物生产研制的原料，为核苷类抗病毒药中间体提供的D-核糖全球市占率高于90%。

3、吉利德已通过意大利的代工厂与诚志股份签订了首个D-核糖合同，吉利德将有15个项目会提交新药NDA申请，若开发成功将使D-核糖在医药中间体领域的应用呈现快速增长势头。

机构解读：国内5家企业获得默沙东新冠口服药MPP授权 

四、当日支线

①白酒

低度酒品牌「初气」获千万级天使轮融资，投资方为来伊份 ——@豪洼 

1、新锐低度酒品牌初气近日宣布完成千万级天使轮融资，投资方为来伊份，本轮融资资金将主要用于新产品研发、品牌矩阵拓展和团队搭建。

2、初气是第一家用白酒工艺生产的低度酒品牌，预计2021年后中国低度酒市场进入高速增长期，市场规模预计在2025年将达到742.6亿，年复合增长率达30%。

3、初气的品牌、产品定位与来伊份的用户高度重合，来伊份未来将向初气开放部分线下门店渠道，这意味着初气将在竞争激烈、分润复杂的酒品线下战场中，拥有一个区别于竞品的切入口。

②农业相关

关注非洲猪瘟疫苗研发进展 ——@momo 

事件：目前已经有企业提交了应急评价申请，有望取得积极进展。日前国家也对非洲猪瘟的多个技术路线疫苗进行了立项公示，列入国家重点研发计划。后续若非洲猪瘟疫苗推出，将进一步打开行业成长空间。

1、当前动保板块市盈率仅为32倍，随着下游猪价回升，免疫程序逐步回归正常，需求有望逐步改善，叠加新产品的推出，动保公司业绩有望持续增长，当前板块整体低估。

2、生物股份：行业龙头，研发、工艺、渠道显著领先，预期差大。公司完成多组非洲猪瘟mRNA疫苗、腺病毒载体疫苗、亚单位疫苗的效力评价实验，并取得一定成果，对应22年业绩仅19倍。

3、普莱柯：研发兑现+产品补齐+营销升级，业绩有望持续增长。公司持续协同支持哈兽研开展非洲猪瘟基因缺失活疫苗的包含临床试验研究在内的研发工作，有望取得积极进展，对应22年业绩仅18倍。

五、信息超市

【金奥博】民爆智能装备领域处于垄断 ——@冰糖可乐 

1、公司在民爆智能装备领域处于垄断地位，是民爆产业生产由人力转型自动化生产的核心推动者。

2、公司智能装备业务正式由民爆领域拓展至军工领域，涉及军工火药、武器装备拆解等自动化产线，仅筛选自动化产线需求量便达到10-15亿。

3、公司并购进入下游民爆行业，国家大力推动民爆行业的整合，行业步入价格上行趋势，当前具备11万吨炸药产能，22年通过并购有望提升至30万吨。

4、国家大力推进民爆行业升级，自动化设备无人化标准进一步提升，民爆智能设备进入新一轮更新需求。

5、公司21年Q4正式步入业绩拐点，22年预期收入14-15亿，利润1.5亿；23年预期收入30-32亿，利润6亿（权益4亿）。

新天药业深度：新药研发叠加二次开发，创新中药迎来收获期 ——@冰糖可乐 

1、公司管线定位清晰，前景广阔。妇科和泌尿系统3大药物贡献占比70%，预计2021-2023CAGR30%+。清热解读药物夏枯草口服液拥有独家剂型，预计2021-2023CAGR20%+。

2、公司术愈通颗粒、龙芩盆腔舒颗粒、苦莪洁阴胶囊3大创新中药已经完成三期临床，预计新产品销售峰值超过30亿元。

3、公司发布激励计划，若公司2021-2023年营业收入相对于2020年分别增长27%、61%、100%，或三年同比增长均为27%，则可解除限售比例为100%。

4、公司参股汇伦生物，重磅产品注射用西维来司他钠作为全球唯一获批ALI/ARDS，竞争格局极好，2020年上市之后的四个季度增速维持在160%以上，汇伦生物专业的研产销能力将助力公司未来成长。

中国能建跟踪更新 ——@猫猫喵喵喵 

1、21全年公司新签合同额8726亿元，同比增长51%，两年复合增速30%，其中新能源及综合智慧能源业务订单同比高增53%，新签订单超预期。

2、22年中央政策定调“稳”字当头，适度超前开展基础设施投资，22年基建投资稳增长主线明确，公司传统基建订单有望加速落地转结营收。

3、当前估值偏低、安全边际充足。预计21-23年，公司实现归母净利润68、96、110亿元，同比增长27.49%、13.66%、14.45%。