真人互动游戏火爆出圈 传媒行情反攻正当时
水复花明
只买龙头的游资
2023-11-06 22:04:07
【兴业证券】真人互动游戏火爆出圈 传媒行情反攻正当时
2023年1 0 月30 日至11 月05 日申万传媒行业上涨5.13%,表现强于沪深300(0.61%）和创业板（1.98%）。子板块中，涨幅居前的是影视板块、游戏板块、数字阅读板块、广电板块和新媒体平台板块；跌幅靠前的是教育出版板块。SW 传媒中涨幅居前的是百纳千成、智度股份、天龙集团、天威视讯和唐德影视；跌幅居前的是凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、中文传媒和浙版传媒。
重点数据跟踪： 1）综艺方面，截至11 月4 日15 时，芒果TV 本周进入TOP50 共有综艺9 部，《花儿与少年·丝路季》排名第3；腾讯视频本周进入TOP50 共有综艺3 部，《我可以47》排名第2；优酷本周进入TOP50共有综艺3 部，《我们恋爱吧第5 季》排名第9；爱奇艺本周进入TOP50共有综艺3 部，《你好种地少年》排名第7。2）从剧集来看，2023 年10月30 日至11 月5 日，腾讯视频有8 部剧进入TOP20，爱奇艺有7 部剧进入TOP20，优酷视频有6 部剧进入TOP20，芒果TV 有1 部剧进入TOP20。
AI 利好持续积累，行情反攻正当时。传媒板块处于行业基本面复苏期，Q4 行业景气度有望持续回暖，并进入AI 产品密集亮相期，行情有望整体再现回升趋势。本周“真人互动游戏”《完蛋！我被美女包围了》的火爆出圈拉动游戏、影视公司潜在机会，引领传媒行情再度乘风而起。当前海外AI 应用已诞生诸多爆款，同时政策正向引导趋势明晰，版署发布《关于实施网络游戏精品出版工程的通知》推动网络游戏精品健康发展。爆款应用的海外映射、持续的产业催化利好、政策引导有望量变形成质变，为传媒行情新一轮上涨提供支撑。AI 产业趋势+政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑传媒行业长期向好趋势。在此基础上， 业绩突出、且未来业务持续向好的标的有望取得超额收益。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖新传媒、三七互娱、浙文互联、光线传媒。
重点推荐六条主线：
主线一：游戏板块，推荐恺英网络、三七互娱、姚记科技、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技，建议关注游族网络等；
主线三：广告板块，推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标等；
主线四：影视板块，推荐华策影视、光线传媒，建议关注捷成股份、华谊兄弟、百纳千成等；
主线五：“传媒+”板块，传媒+卡牌领域的姚记科技，推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线，传媒+大模型的昆仑万维，传媒+社交领域的盛天网络等，传媒+旅游的祥源文旅；
主线六：传媒白马标的，在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。
风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动
2023年1 0 月30 日至11 月05 日申万传媒行业上涨5.13%,表现强于沪深300(0.61%）和创业板（1.98%）。子板块中，涨幅居前的是影视板块、游戏板块、数字阅读板块、广电板块和新媒体平台板块；跌幅靠前的是教育出版板块。SW 传媒中涨幅居前的是百纳千成、智度股份、天龙集团、天威视讯和唐德影视；跌幅居前的是凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、中文传媒和浙版传媒。
重点数据跟踪： 1）综艺方面，截至11 月4 日15 时，芒果TV 本周进入TOP50 共有综艺9 部，《花儿与少年·丝路季》排名第3；腾讯视频本周进入TOP50 共有综艺3 部，《我可以47》排名第2；优酷本周进入TOP50共有综艺3 部，《我们恋爱吧第5 季》排名第9；爱奇艺本周进入TOP50共有综艺3 部，《你好种地少年》排名第7。2）从剧集来看，2023 年10月30 日至11 月5 日，腾讯视频有8 部剧进入TOP20，爱奇艺有7 部剧进入TOP20，优酷视频有6 部剧进入TOP20，芒果TV 有1 部剧进入TOP20。
AI 利好持续积累，行情反攻正当时。传媒板块处于行业基本面复苏期，Q4 行业景气度有望持续回暖，并进入AI 产品密集亮相期，行情有望整体再现回升趋势。本周“真人互动游戏”《完蛋！我被美女包围了》的火爆出圈拉动游戏、影视公司潜在机会，引领传媒行情再度乘风而起。当前海外AI 应用已诞生诸多爆款，同时政策正向引导趋势明晰，版署发布《关于实施网络游戏精品出版工程的通知》推动网络游戏精品健康发展。爆款应用的海外映射、持续的产业催化利好、政策引导有望量变形成质变，为传媒行情新一轮上涨提供支撑。AI 产业趋势+政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑传媒行业长期向好趋势。在此基础上， 业绩突出、且未来业务持续向好的标的有望取得超额收益。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖新传媒、三七互娱、浙文互联、光线传媒。
重点推荐六条主线：
主线一：游戏板块，推荐恺英网络、三七互娱、姚记科技、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技，建议关注游族网络等；
主线二：出版板块，推荐果麦文化、皖新传媒，建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒、新经典等；
主线三：广告板块，推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标等；
主线四：影视板块，推荐华策影视、光线传媒，建议关注捷成股份、华谊兄弟、百纳千成等；
主线五：“传媒+”板块，传媒+卡牌领域的姚记科技，推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线，传媒+大模型的昆仑万维，传媒+社交领域的盛天网络等，传媒+旅游的祥源文旅；
主线六：传媒白马标的，在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。
风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动
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