【天风通信】光模块大涨点评:AI之“光”人心思涨1117事件:今日光模块板块大涨,板块反弹持续,新易盛上涨12.93%,剑桥科技上涨9.99%,中际旭创5.55%,光库科技4.99%。今日光模块段子很多,经我们找产业链多方沟通了解,汇总解析如下:1、网传新易盛/剑桥通过LPO方案进入英伟达——真实产业情况:目前英伟达的光模块国内供应商只有中际旭创一家(天孚为供应商的供应商),并无其他企业进入,行业格局没有发生变化;英伟达增量的以太网架构方案考虑到DSP的紧缺,针对多模部分目前正在做LPO方案的测试,旭创/finisar/新易盛/剑桥等等众多企业都在送样测试,属于很早期的阶段,送样测试不代表进入,且英伟达800G是否采用LPO方案还有很大不确定性,LPO目前没有下任何订单;英伟达主流方案为IB架构,该部分明年需求没有任何变化。2、网传"新易盛获得亚马逊400G的80%份额。。。"——真实产业情况:旭创和新易盛均为亚马逊的400G的同等主力供应商,实际份额旭创领先。3、网传专家反馈新易盛向上游下单1w只800G光模块物料——真实产业情况:国内除了谷歌/英伟达,全球还有很多地方有800G需求,国内也有不少800G需求,需求相对零散,但是供不应求,芯片也非常缺。🥇所以核心结论:1、光模块持续高度景气,行业供不应求,随着应用的爆发和GPT的推出将打开25-26年的高速增长空间。2、行业格局没有发生变化,进入北美大厂壁垒仍然非常高,旭创仍为绝对龙头。3、该板块是人心思涨,经过4个月的连续下跌,筹码消化充分,在行业基本面超预期的背景下,板块本身人心思涨,风吹草动都能拉升。天风通信团队📞
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