当所有人都开始悲观，医疗行业最后的坚挺也开始溃败（CXO），没有人再抱有期望，这反而意味着春天要来了。

很多时候，当你疑神疑鬼，被市场的鬼故事扰乱心绪时，只需要一些很朴素的常识，就能够再次坚定下来。

国内的GDP是否在增长？医保的支出占GDP的比重是否在增长？医保的整体支出金额是否在增加？你自己和家庭的医疗总支出是否在增长？假设你有足够多的钱，是否会为了更好的医疗资源买单（如更好的医生、更好的护理、更好的药品、改善性的器械、医美、植发、近视眼手术……）？

人的吃喝玩乐需求总归是有限的，但对寿命与健康的追求却是无限的，医药行业永远都是朝阳行业。

（今天集中回答一些大家最为关注的问题，希望看了本文后，后台类似这样的留言能少一点）

Q1：种植牙集采，OK镜会集采么？

A：不太可能，种植牙虽然自费居多，但如果做了集采却有重大社会意义，可以让更多人享受到社会福祉，多少年轻人因为一个牙而破产?而OK镜更多是改善性，虽然对于近视有一定预防作用，但并非必须要用，并且OK镜有特异性，需要根据不同的人定制，没有统一标准，难以集采。

医保再大方，也很难将此等改善性产品纳入医保并集采（包括医美在内），医保有那个钱，不如早早开通互联网接口，使得广大慢病患者在互联网平台买药也可以使用医保进行支付。

当然，这也不能绝对，毕竟生长激素没有纳入医保的水针也被集采了，而且集采情况感人，所以，概率再低，也有概率，由此观之，最好的做法是，避开医疗行业单品独大的公司，当问OK镜是否会集采，其实大家担心的就是欧普康视，那这个时候，欧普的格局确实就差爱博太远了。

Q2：种植牙集采会对通策收入有影响么？

A：通策开的是医院，卖的是服务而不是产品，换句话说，他是个牙科超市，他可以卖低价的“集采”产品（或者说成引流产品更好），也可以卖最新最贵的疗法。患者来通策，可以选普通医生，也可以花高价选名医；可以选择排队，也可以加价进入VIP区；可以选低价的集采牙，也可以选高价的进口自费牙；可以选1w多的牙齿矫正器，也可以选3-4w的隐适美。

在2015年的时候，通策就搞过价格为3400元/颗的低端种植牙活动，力图拓展客户群体。受该计划所益，通策医疗当年种植量增加了2倍，带动了修复、洁牙、牙周业务增长，收入增长三倍。

然而， 这一再正常不过的市场营销活动，却被浙江口腔医学会抵制，认为其低价战略扰乱了市场，不得不无疾而终。通策医疗后来“哭诉”道：“该活动持续了4-5个月就停止了，之后种植量就再也没有这么快增长过。”

所以，集采对医院来说到底是好事还是坏事呢？受益于集采的推进，通策在2021年终于可以光明正大地搬出4999、5999的低价引流牙。董事长直接在微博放话：盼望集采早点落地。

Q3：理论上一切医疗产品都会集采，以后医疗没有暴利，大家都赚不到钱了？

A：这个问题就有问题，我觉得你想问的应该是，以后集采了，是否对所有公司都是利空，以后还能涨么？这才是大家真正关心的，大家对集不集采不关心，对企业能不能赚到钱、自己投资的标的能不能涨才关心。

那么在“理论上一切医疗产品皆会集采”的背景下，企业还能赚钱么？

以下三种集采实际对企业是利好：

1、集采后相关产品渗透率提升，如几万块钱的大哥大没几个人用，千元小米机基本可以人手一台；

2、集采后相应产品还能有分层次的医疗需求，如种植牙集采后有3-4k的集采牙，厂家也还能对牙进行升级，推出1w甚至2w+的被消费者认可的高端种植牙；

3、出海可能，集采产品在国内赚稳定现金流，还可以加价出海收获更高毛利。

作为一名合格的投资者，每一个政策/趋势都应该具体问题具体分析，而不是一刀切，一刀切的本质就是自己懒，市场这么多聪明又勤奋的人，凭什么让又懒又不努力的人赚到钱？

Q4：XXX暴跌了，还能拿么？

A：这种问题与其问所长，不如问自己，为什么自己当初要买他，是觉得这是好公司，未来可以让自己的投资稳健增值，还是觉得这个公司目前有机会。

如果是前者，那逻辑变了没，如果没有变，涨和跌有什么关系，为什么一暴跌就坐不住，归根到底还是想赚到市场的每一分钱，自己太贪了。不然，明知公司是好公司，未来会起来，为什么还会纠结目前的波动？

如果能放低预期，把投资像社保一样当做资产配置的一环，像买房子一样买进行资产配置，只要资产还是好资产，就完全不用操心，短期跌一点涨一点又何妨，好公司的长期复利增长会惊人的回馈你。

如果是后者，那更不适合问我了。

Q5:高瓴为什么清CXO？

A：高瓴不止卖CXO，也卖了爱尔、宁德时代等公司，他左手在二级市场卖卖卖，右手又在一级市场买买买。一家基金卖公司的理由是非常多的，有可能是有更好的机会，有可能是基金到期（君联卖康龙就是这个原因）……投资人最忌讳不清楚别人动机乱抄作业，高瓴如果这么神，为什么你不跟着他买格力？或者直接投高瓴。

Q6:近期中药纷纷提价，远离集采、政策大力支持，券商们普遍吹中药，中药是不是迎来春天？

A：事先声明，所长不是中药黑，曾经在中医院工作过一段时间，身边也很多中医药相关的朋友。不论政策如何推、券商如何推都改变不了中医药在走下坡路的事实，整个盘子就是在下降的。

中西医之争本就是不科学的，所长都不清楚他们争来争去到底在争什么，中医药是我们国家古人一代一代用经验凝结的心血，肯定具备价值。西医药虽然叫西医药，但其实更确切的名字叫现代医学，现代医学是基于一些基础学科的发展，使得人们能对抗外源侵袭、自体紊乱（基因、激素、免疫系统）等疾病的产生拥有一定的理解，进而指导了药物研发。

现代医学的药物研发讲究双盲对照，一切让数据说话，每一套步骤都有原因，后人随时可以踩着前人的肩膀继续往上攀登。

而中医药，其实是古人通过实践摸索得出的结论，所有药方是直接告诉你结果，却不告诉你原因，导致后人很难前进。现在随便一名医生可以说我的水平超过100年前的知名西医，但现在的中医绝不敢夸海口说自己能超过华佗。

这就是区别。

举个类似的例子，中医药就好比，所长告诉大家xx公司好，然后就没有然后了；西医药就好比，所长告诉大家xx公司好，是经过这样这样这样的逻辑推导出来的，xx不好，是因为这样这样这样……

所长当年学中药的时候，就天天背药方，人都给你气死，只能死记硬背；而学西药的时候，就会从药理入手，整个交付给你一套理论，这套理论不一定全对，可能有错的地方，但是，你可以通过科学的方法找出到底哪里错了，而前者就不行。

青蒿素的发现，其实是通过对古人药方里中药活性成分的鉴定，因此，所长说中医药绝对有价值，里面还藏着非常多我们没有发现的瑰宝。但他就是走下坡路的，很简单的道理，当你知道那个方子真正管用的是青蒿素以后，你还会用古人那个药方去治疗疟疾么？

未来，随着现代医学越进步，中医药就越会退居二线。

不论外界如何悲观，但对于圈内的人士而言，医疗行业的投资主线从未像现在这样清晰，葛兰主理的医疗鸡规模已突破千亿，成为基金圈当之无愧的一姐。她对于基金运作的策略从2019年以后就再也没有变过，因为主线确实太明确了，紧跟主线走就可以了，不需要有什么变动。

转自价值事务所