【博主说】VC供需测算更新：

VC是一种常见的SEI膜成膜添加剂，在负极表面发生聚合反应，形成一层致密的SEI膜，阻止电解液在负极表面发生进一步的还原分解。

 

2020年，由于磷酸铁锂电池出货量增速明显，带动VC需求量快速增长，VC价格也不断提升。VC2020年均价约14万/吨，而2021年7月已上涨至32万/吨，涨幅超过120%。

 

机构预计2021、2022年全球锂电池装机量分别为440、631Gwh；铁锂电池在2021、2022年占比分别为23%、28%。假设VC在铁锂的电池添加比例为3%，三元电池添加比例为1.3%，对VC供需情况进行测算。

 

需求端

1） 若装机/产量=90%，2021、2022年锂电池产量分别为489、701Gwh，对应电解液需求58、85万吨，对应VC需求1、1.5万吨。

 

2） 若装机/产量=80%，2021、2022年锂电池产量分别为550、789Gwh，对应电解液需求66、96万吨，对应VC需求1.1、1.7万吨。

 

供给端

预计2021、2022年VC年末产能分别为1.8、5.3万吨，2021、2022年有效产能分别为1.1、2万吨。由于VC固废较多，假设产能利用率70%，预计2021、2022年VC产量分别为0.76、1.43万吨。

 

1）若装机/产量=90%，2022年VC缺口0.08万吨，对应锂电池约30Gwh。

 

2）若装机/产量=80%，2022年VC缺口0.27万吨，对应锂电池约118Gwh。

 

分季度看，预计2022年Q4 VC供给开始超过需求。

 

扩产情况

1）2021年下半年新增：永太8月底九月初投产VC 5000吨；山东瀛寰1500-2000吨正在调试；山东永浩1000吨VC正在调试；华盛1000吨VC 预计10月投入使用。

 

2）2022年新增：奥克的华一 1万吨VC预计9、10月投产；永太科技2.5万吨VC年末投产。

 

3）新进入者：根据调研情况，一些药企能置换已有产品的部分产能，获得VC环评资格。若这类新进入者扩产顺利，VC紧缺情况将得到缓解。

 

总结

目前根据公开资料统计，VC21、22年均较为紧缺，关注龙头永太科技、奥克股份。目前行业存在贸易商家炒作抬高VC价格的现象，使价格加速上升。若一些医药企业扩产顺利，明年VC紧缺情况或得到缓解。