【中信产业策略】新兴产业23Q4跟踪&24Q1配置策略
股海鱼
明天一定赚的公社达人
2023-12-31 11:08:15
【中信产业策略】新兴产业23Q4跟踪&24Q1配置策略
🔥市场和信心的拐点正在临近，明年1月中旬是关键的时点，建议积极把握卖盘阶段性出清后的市场行情，借情绪低点的市场波动继续增配科技和医药板块。
🔥展望24Q1产业配置方向，我们认为科技硬件或阶段性占优：1）政策上，中央经济工作会议与工信部会议表示将加大发展战略新兴产业与未来产业，仍以硬科技制造方向为主；2）基本面上，弱基本面+降息预期，将继续有利于主题成长；3）产业进展上，谷歌Gemini暂未在模型基础能力上有明显突破，Pika等爆火也只是昙花一现，AI爆款应用料仍需时日，再考虑到国内产业现时与海外仍存较大差距，以及游戏等政策扰动，因此我们认为短期AI内容应用方向的资金风险偏好或受挫，反而是硬件端AI PC、MR等落地较快，且Q1存在明确的事件预期催化。
🔥节奏上，我们建议2024年1/2月优先MR、AI PC等革命性科技硬件的相关机会，从0到1的突破性催化相对明确。进入2024年3月后， 预计Gemini Ultra的发布、MR发售后的发酵和GPT-5的预热（我们预期24Q2发布）或能在应用端带来更多机会，同时智能驾驶和卫星互联网也料将有更多事件催化，Q1为较好的建仓窗口期。此外，我们也建议Q1持续关注并把握国内创新药出海、半导体复苏+国产替代、军工订单陆续恢复后的修复机会。
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