这一背景下，煤炭与石油石化等高分红央国企板块近期则表现十分强劲，实际上从2021年算起，高分红策略在A股与港股已经连续三年跑赢。

近期，红利策略持续受市场资金青睐，今日市场主要指数中，仅红利相关指数显示上涨，且其周内也表现出色，其中，红利指数、红利低波100指数本周分别上涨近3.98%、1.93%。

分行业看，红利相关的板块中，煤炭、公用事业、石油石化板块指数周内表现更为活跃。随着目前市场防御心态逐步增强，高分红行业倍受投资者关注，除煤炭、石油等老能源股外，电力、交运等板块也有望成为亮眼。

从日本过去三十年的经验看，高分红策略成为一条重要的投资主线，虽然无法做到任何阶段都跑赢，但长期累计回报相当可观。

1990年以来，日本高分红策略全收益累计上涨209.1%，年均复合回报约3.4%，跑赢同期MSCI日本指数全收益的0.9%，对比这一时期日本名义GDP年均复合增长约0.8%，CPI指数年均复合增速0.5%。

当前我国在人口与杠杆周期上也出现了一定变化，虽然与日本经验在宏观和微观上有很多不同，无法简单照搬，但人口和杠杆大周期下的稳定分红回报却是一个相对确定的方向。

以下是部分五年平均股息率超过4.6%的股票进行整理归类。

【银行】

--国有银行：工商银行、交通银行、农业银行、建设银行、中国银行

--股份制银行：民生银行、浦发银行、光大银行、兴业银行、中信银行、华夏银行、招商银行

--城商行：北京银行、上海银行、南京银行、贵阳银行

【地产链】

--房地产：招商蛇口、金地集团、万 科A、天健集团、保利发展、华联控股、苏宁环球、南京高科、荣安地产、深物业A、香江控股

--建材：旗滨集团、富森美、万年青、海螺水泥、塔牌集团、华新水泥、上峰水泥

--其他：建发股份、厦门国贸、厦门象屿、康力电梯、上海建工

【消费】

--百货零售：大东方、丽尚国潮

--服装家纺：汇洁股份、森马服饰、雅戈尔、地素时尚、九牧王、海澜之家、联发股份、罗莱生活、富安娜

--汽车类：华域汽车、宁波华翔、上汽集团

--家电：格力电器、浙江美大、九阳股份

--食品饮料：养元饮品、双汇发展、华宝股份、元祖股份、桃李面包

【钢铁】

三钢闽光、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、鄂尔多斯

【煤炭】

冀中能源、盘江股份、兖矿能源、中国神华

【化工】

--纺织化工：闰土股份

--煤化工：鲁西化工

--钛白粉：龙佰集团

【公共事业】

--高速公路：深高速、粤高速A、山东高速

--铁路运输：大秦铁路

--港口：唐山港

--燃气：百川能源

【医药】

--中药：千金药业

--体外诊断：达安基因、明德生物