零跑C10预售&仰望U7官宣
夜长梦山
2024-01-11 19:00:32
[烟花]整车观点更新：零跑C10预售&仰望U7官宣，智驾向中低端与豪华市场扩展，建议关注产业链边际机会｜国金汽车 陈传红团队
[庆祝]事件：1月10日，1）零跑召开全域自研开放日，零跑C10开启预售，新车定位中型SUV，纯电版预售价15.58-18.58万，增程版售价15.18-18.18万，高配搭载激光雷达，具备L3级智驾的硬件能力；
2）比亚迪正式官宣新车仰望U7，定位百万级旗舰轿车，配备激光雷达具备升级城市NOA能力。
点评：高阶智驾正向中低端及豪华市场同时延展。
1、中低端市场：零跑C10通过单颗8295，实现舱驾行泊一体，省去1颗Orin-X芯片达成降本（常规配置为2颗），使城市NOA车型的价格下探至20万以内。伴随高通、英伟达车机芯片算力提升，舱驾一体将成趋势，城市NOA在24年有望向15-20万区间下沉。
2、高端豪华市场：23年12月40万以上市场自主品牌市占率26.3%，远低于整体的58.2%。12月奥迪A6/宝马5系/奔驰E级分别销售1.9/1.2/0.7万辆，占据市场且智驾落后，自主品牌在该市场空间较大。
12月百万级仰望U8月销1.5k，40万级理想L9月销1.5w，充分说明自主竞争力。问界M9/蔚来ET9/理想MEGA/华为豪华轿车/仰望U7等新车将带动高阶智驾向豪华市场普及。
[礼物]投资建议：1、整车端：市场竞争要求公司具备较强的造爆款能力，即性价比突出，其中智能化水平将成关键。建议关注造爆款能力强、软硬件素质兼具的华为系（江淮、长安、赛力斯等）及新势力小鹏、理想、蔚来等。
2、比亚迪24年预计在“国际化、高端化及智能化”领域将有长足进步，同时，国际化、高端化带来可观利润可应对24年行业竞争。预计23-25年销量302/370/450万辆，其中出口24/45/75万辆，建议持续关注公司边际变化。
⚠️风险提示：行业竞争加剧，智驾落地进度不及预期。
点评：高阶智驾正向中低端及豪华市场同时延展。
1、中低端市场：零跑C10通过单颗8295，实现舱驾行泊一体，省去1颗Orin-X芯片达成降本（常规配置为2颗），使城市NOA车型的价格下探至20万以内。伴随高通、英伟达车机芯片算力提升，舱驾一体将成趋势，城市NOA在24年有望向15-20万区间下沉。
2、高端豪华市场：23年12月40万以上市场自主品牌市占率26.3%，远低于整体的58.2%。12月奥迪A6/宝马5系/奔驰E级分别销售1.9/1.2/0.7万辆，占据市场且智驾落后，自主品牌在该市场空间较大。
12月百万级仰望U8月销1.5k，40万级理想L9月销1.5w，充分说明自主竞争力。问界M9/蔚来ET9/理想MEGA/华为豪华轿车/仰望U7等新车将带动高阶智驾向豪华市场普及。
[礼物]投资建议：1、整车端：市场竞争要求公司具备较强的造爆款能力，即性价比突出，其中智能化水平将成关键。建议关注造爆款能力强、软硬件素质兼具的华为系（江淮、长安、赛力斯等）及新势力小鹏、理想、蔚来等。
2、比亚迪24年预计在“国际化、高端化及智能化”领域将有长足进步，同时，国际化、高端化带来可观利润可应对24年行业竞争。预计23-25年销量302/370/450万辆，其中出口24/45/75万辆，建议持续关注公司边际变化。
⚠️风险提示：行业竞争加剧，智驾落地进度不及预期。
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