终局业绩测算
受制于疫情年的中大型车业务下滑严重20年业绩不佳,但大中型车的新能源化不可阻挡,公司产品无论公交车还是工程车、重卡、轿车无论氢能化还是电动化都受益。
整体业务毛利率忽略杂七杂八的项目之后达到26亿左右,
毛利润约等于市值了。
扣除研发、销售、管理等,净利润约16亿元、相当于目前扣非的15倍,现金流当然会更多。
这是一家是实实在在受益国产替代、新能源配件量价齐升逻辑的公司,过去业绩不好主要是因为产能利用率太低,而近期疯狂接单,打入不同车系,将大幅提升产能利用率,利润也将成倍增长,很多人都在算计新能源的增量,却忽视了热管理国产替代里面十倍以上的增长空间