12 月单月首破 2000 辆，2023 年全年累计达 7760 辆。2023 年 12 月，燃料电池系统总装机数量为 2260 辆，其中商用 车为 2247 辆。由于统计口径差异，中汽协公布的 12 月份 FCV 产销分别为 1298、1512 辆，同比增长 98.77%、149.09%。 随着示范城市群补贴的下发、基础设施配套的完善以及示范应用场景的铺开，FCV 进入放量加速阶段，预计 2024 年全 年看向 12000-18000 辆，同比增长 60%-140%。 。
亿华通全年装机第一，系统商头部格局明晰。12 月，亿华通装机量第一，为 55890.5kW，占比 26%；潍柴动力第二， 装机 44040kW，占比 20%；第三是国电投，装机 16408.5kW，占比 8%。2023 年 1-12 月，前五的系统商分别为亿华通、 捷氢科技、重塑能源、国鸿氢能、潍柴动力，其中亿华通累计装机量第一，为 158995.6kW，占比 23%；捷氢科技累计 装机量第二，为 73223.5kW，占比 10%；重塑能源累计装机量第三，为 72312kW，占比 10%，系统商头部格局基本企稳。
郑州宇通全年榜首，乘用车实现出货。12 月商用车上险量美锦汽车第一，为 403 辆，占比 18%；佛山飞驰第二，为 273 辆，占比 12%；中通客车第三，为 270 辆，占比 12%。2023 年 1-12 月，郑州宇通上险量第一，为 1120 辆，占比 15%； 佛山飞驰第二，为 775 辆，占比 10%；福田汽车第三，为 540 辆，占比 7%，此外乘用车全年累计上险 583 辆。
示范城市群产销：河南示范城市群单月推广数量最高，2023 年 1-12 月河南示范城市群达到 2745 辆。按照五大城市群 统计口径，2023 年 12 月，河南城市群整车落地量最多，为 769 辆，其中主要由张家口、唐山、潍坊、郑州、焦作、 烟台和佛山，分别贡献 298 辆、242 辆、214 辆、51 辆、50 辆和 1 辆，其次为河北示范城市群，为 715 辆，包含张家 口、唐山、郑州和乌海，分别贡献的 298、242、51 和 20 辆，北京、广东和上海城市群为 306 辆、93 辆和 10 辆。2023 年 1-12 月，河南示范城市群累计上险量最多，为 2745 辆，北京、河北、上海、广东示范城市群分别为 2615 辆、2354 辆、1270 辆和 576 辆。
全球整车产销：1）日本：2023 年 1-11 月，日本丰田 FCV 全球累计销量为 3677 辆，同比上升 5.51%（2023 年 12 月数 据暂未公布）；2）韩国：2023 年 1-11 月，韩国现代 FCV 全球累计销量为 4472 辆，同比下降 55.63%，其中本土累计 销量为 4249 辆，同比下降 56.28%（2023 年 12 月数据暂未公布）；3）美国：2023 年 1-9 月，美国国内 FCV 累计销量 为 2767 辆，同比增加 39%，其中 1-9 月日本丰田的 FCV 累计在美国销量占比达 89%。（2023 年 10-12 月数据暂未公布）
绿氢项目电解槽招标：2023 年 1-12 月，已公开招标电解槽的绿氢项目共 19 个，合计电解槽招标量达 1882MW。从绿 氢项目开工及 EPC 招标情况看，共 12.31 万吨绿氢项目已开工，245390Nm3/h、近 354 套电解槽将陆续迎来招标。从 制氢项目电解槽企业中标份额看，派瑞氢能/隆基氢能/阳光电源位列前三，占比 16%/14%/13%;已开标项目的电解槽大 多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为 789.59/700 万元/套和 733.75/699.86 万元 /套（1000 Nm3 /h）；PEM 电解槽价格平均/中位数均分别为 726.49/714.38 万元套（200Nm3 /h）。
投资建议
2024 年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注富瑞特装、京城股份、华光环能、昇辉科技、科威尔。
风险提示
政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。
