【纪要】海澜之家(600398)会议纪要20240129-韭研公社

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【纪要】海澜之家(600398)会议纪要20240129

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2024-01-30 22:06:37

Q：公司新品类的业务情况怎么样？A：海澜之家的新品类业务是由他们内部的小团队经营的，这暗示这块业务可能具有更灵活的管理和创新空间。Q：公司2024年线下门店的单店业绩稳定性如何，是否能维持稳健增长？A：对于海澜之家而言，单店业绩的稳定在2024年不会是问题。线下业务的增长会依靠新开店的增量，尽管新开店对于主品牌的业绩贡献边际较小，但是通过单店业绩的恢复和客流的恢复可以保证业绩的持续增长。Q：由于2023年可能存在的一次性补库现象，2024年的男装需求是否会受到影响？A：并不看好一次性补库现象对2024年男装需求造成持续影响。衣物作为生活必需品，消费者通常是在缺少时才会购买，所以放开后的补库量其实并不大。另外，由于2022年的基数较高，2023年的几个月业绩增速有所放缓，但回撤幅度并不大。因此，整体来看，补库或者说放开之后那种报复性消费在男装领域并没有太大影响。Q：关于消费及客流情况，2024年海澜之家面临哪些挑战？A：客流下降是市场共同面临的问题，许多消费品公司的业绩都未恢复到2019年的水平。对海澜之家而言，单店业绩的恢复和客流的持续修复是关键，而2023年面对的客流挑战确实会给2024年带来一定压力，但公司将通过一系列策略应对。Q：公司在2024年的业绩持续性方面有哪些看法和计划？A：海澜之家对于2024年业绩的持续性抱有信心，计划通过对门店的优化以实现总体的净开店。具体措施包括对于一些业绩平平的门店进行调整，以及对客流高、营业面积小的店铺进行扩展。Q：公司新开门店的主要战略方向，以及现有门店的更新换代策略是什么？A：新开门店的战略主要集中在购物中心的持续开店，以及街铺的动态平衡。对于现有门店的更新换代，海澜之家计划进行部分门店的营业面积扩展，同时对表现不佳的门店进行优化和调整。Q：关于海澜之家的体育业务，尤其是阿迪达斯门店方面有何展望？A：海澜之家已经在张家港步行街和常熟步行街开设了阿迪达斯门店，并计划在今年陆续开设更多新店，初步计划为200家。新门店的面积主流在100至150平米，但旗舰店如张家港店面积将超过200平米，常熟店则超过500平米。门店的产品种类涵盖男装、女装、童装，并包含服装和鞋类商品。海澜之家在运营这些门店时，将担任阿迪达斯的渠道代理商，并保持与合作方的正常稳健关系。Q：公司在阿迪达斯品牌方面，线下张家港新开门店的客流情况如何？A：目前对于张家港新开门店的客流数据我还没有详细了解，因为店面刚开业20来天，但初步情况应该还不错。Q：公司在线上销售方面将会采取哪些措施来推动销售增长？线下有没有相应的举措？A：为了促进线上销售的整体增长，我们计划拓宽线上的品类。而线下我们将继续聚焦于海澜之家的主营业务，即男装，这方面没有变化。Q：公司对于2024年的产品线，包括即将结束的冬季以及未来的春夏季和秋冬季，有什么新的规划？A：我们肯定会有新产品推出，但目前我还没有与产品团队进行详细的讨论。我们的新产品主要是在原有的面料辅料基础上进行升级和迭代。Q：海澜之家新品牌ovv的表现怎么样？增长情况和盈利目标达成情况如何？A：海澜之家的新品牌ovv增长是有的，但增速并不是很高，整个女装市场竞争还是比较激烈。至于ov品牌目前还没有实现盈利，还存在一些亏损。Q：公司对2024年ov品牌的战略规划是什么？是否会持续新开店铺？A：对于2024年，海澜之家的策略仍然是持续新开店铺，计划新开大约20家店。此外，会专注于提高单店的坪效和业绩。Q：公司在东南亚市场的发展情况及2024年展望如何？A：东南亚市场对海澜之家来说是一个非常有潜力的市场，公司打算大力发展。目前看来，新开的店铺基本上都能够实现盈利，公司计划持续扩张。对于具体的开店计划，公司可能会在今年内给出一个详细的中远期规划。Q：鉴于连续两年的消费环境压力，海澜之家的男装市场占有率有何变化？中小品牌退出市场是否对海澜之家形成了优势？A：尽管2023年全年的市场数据尚未完全出炉，但根据目前的情况，海澜之家的男装市场占有率应该是在持续提高。主要原因在于海澜之家主品牌线下流水的增长速度高于整体行业平均增速，显示出市场份额有增长的趋势。Q：公司的电商业务是如何管理的？每个品类是否有独立的管理部门？供应链方面是采用旧的合作方还是寻找新的供应商？A：海澜之家的电商业务由统一的大电商团队负责管理。每个新增加的业务板块都由各自的团队独立管理。从视觉定调到协同合作，既保持了独立性也实现了联合协作。至于供应商，每个品类都会寻找自己专门的供应链，与以往的供应链不同，因为这些新品类在海澜之家传统供应商中尚无人做。Q：公司的主品牌毛利率情况如何？新品类的增加会对毛利率有何影响？岂老丁电商业务毛利率的未来走势？A：海澜之家的电商业务毛利率预计将持续提高。毛利率提升主要得益于规模扩大，而成本管控是提高背后的主要逻辑。随着新品类占比的增加，特供款等多样化产品的引入，将会对毛利率产生积极影响。Q：公司在线下业务方面的毛利率有何变化趋势？A：整体来看，线下业务的毛利率能够维持稳定，甚至有小幅度的提升。这主要取决于线下的活动情况。在过去三年里，每年都会组织一些活动，影响毛利率。以今年为例，1月份有个小活动但影响不大。若没有线下活动，毛利率可以恢复到历史增长水平；若有活动，毛利率可能会小幅回撤。Q：目前海澜之家的冬装销售情况和库存水平如何？A：目前看来，冬装销售情况不错，库存水平是正常的。尤其是羽绒服的销售表现出色。今年天气的变化对销售有极大影响，特别是在华东和华南地区，12月16日之后的降温使得羽绒服销售迎来了一波迅速回升。Q：公司在童装领域的扩张计划和盈利情况如何？A：至于童装，我们的英式品牌目前大概有几百家门店，详细的数量现阶段没有准确数据。关于英式童装的盈利情况，尽管年报尚未发布，但根据半年报的数据，盈利达到53万元，显示着持续增长的趋势。Q：关于公司的其他品牌，如“男生女生”品牌的处理情况，以及亏损品牌的未来情况有何规划？A：“男生女生”这个品牌已经在去年8月份剥离和出售了。目前，公司亏损的新品牌集中在OA和优选两个品牌上。关于它们在2024年的扭亏计划，公司正在考虑是否有能力实现扭亏，或者至少是减少亏损。Q：公司在海外业务发展上，会如何与优衣库竞争？是否会采用相近的门店选址策略？A：海澜之家的整体性价比优于优衣库。虽然我们与优衣库在走国际化路线、追求高性价比这一经营策略上有共通之处，但还是存在不少差异。优衣库覆盖男装、女装和童装三个品类，而我们主要聚焦于男装，尽管我们的门店中也会包含一些女装和童装商品。关于风格，海澜之家更偏向服饰品牌，而优衣库则相对倾向于生活方式品牌。在海外市场，尽管我们和优衣库经常位于相同商圈，优衣库的店面面积可能更大，但是我们的坪效能够基本上超过优衣库，这意味着我们在销售效率方面有明显优势。总体而言，我们依然坚持高性价比的市场定位。（节选）
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