1、事件驱动: 周鸿祎：数据安全直接和国家安全挂钩。7月8日世界人工智能大会上，周鸿祎谈及一企业被国家安全调查时表示，当数据积攒到一定程度，量变产生质变，数据的安全和国家安全建立会直接的联系。

滴滴、满帮、BOSS直聘遭审查标志着2015年以来一系列立法进入实施阶段，未来针对相关企业的网络安全审查很可能会成为常态。

2、行业监管通常会滞后于行业发展，经过几年的准备，数据安全监管已经到了一个关键节点。企业有没有违规采集和使用个人数据，现在都已经有成熟的技术监测。查这三家，和这三家掌握的数据体量，以及近期赴美IPO相关。通常来说，市场规模越大，用户越多越活跃，拥有的数据量越大，可供分析的价值也越大。

3、网络安全公司到底做什么？网络安全公司是为客户提供网络安全产品和服务，保证客户的数据资产不受到侵犯，文末附一张网络安全能力表。目前欧洲国家对泄露用户隐私罚款很重，To B的数据出问题远比to C的数据出问题要严重，因为带来的经济损失不一样。目前国内客户可能买个防火墙应付下检查，尤其是G端客户，安全厂商的产品功能都差不多，只要有资格卖，剩下的就是商务能力的竞争，近几年全国范围的网络安全攻防演习才让客户开始重视对产品的选择。

4、网络安全商业模式产品化程度很高，不会为某个客户单独写代码，定制化产品也是改改硬件设备的接口型号等等。美国很多估值高的网安公司是做真正的云安全产品，订阅费占比很高，而中国现处IT阶段是大型政企优先选择私有云，中小客户选阿里云或腾讯云安全，这些大多与上市公司无关。

5、网络安全增长前景。网络安全体量不大，每年300-500亿规模的营收，每年有大概20%左右的稳定增长。优点是没有衰退期，随着IT技术进步，如智能汽车产业或是工业互联网产业，网络安全行业有巨大需求，有内在生命力，可以一直向前走。

6、网络安全方面如何选股以及相关标的。需要看单个产品的渗透率以及产品线，单个产品占有市场空间有限，需要靠产品线抢占更多市场份额。而这些份额中，防火墙占最大头，大概就是百亿级别的市场，其余的不超过五十亿，因此缩小范围，查看防火墙公司。像防火墙一个产品就支撑了天融信一家上市公司。当然此次事件也影响不止于防火墙，所以还需大家评论区补充推荐。

相关标的：东方通、信安世纪、天融信、中国软件、山石网科、奇安信等

（部分资料来自科技杂谈、国泰君安证券研报）