1、河钢资源核心业务为南非铜铁矿业务，成本优势明显：核心资产南非PC铜铁矿，拥有铁矿石产能1000万 吨/年，铜矿二期7万吨在建，预计2023年投产，蛭石产能20万吨。成本优势明显，铁矿石完全成本不超过 30美元/吨（生产成本仅为5美元/吨），铜矿成本预计3万/吨。 2、资产负债表极为优质：公司资产负债表拥有净现金超过60亿，无有息负债，资产负债率25%左右。而公 司市值仅为90亿。 3、PE仅为2倍：铁矿目前每年盈利超过15亿，明年投产的7万吨/年铜矿预计也能贡献12亿左右净利润，若 扣除60亿现金计算，股权估值仅为2倍。2024年铜矿完全达成，预计仅为4倍不到，强烈建议买入

【民生金属】#一个2倍PE的铁矿+铜标的 1、河钢资源核心业务为南非铜铁矿业务，成本优势明显：核心资产南非PC铜铁矿，拥有铁矿石产能1000万 吨/年，铜矿二期7万吨在建，预计2023年投产，蛭石产能20万吨。成本优势明显，铁矿石完全成本不超过 30美元/吨（生产成本仅为5美元/吨），铜矿成本预计3万/吨。 2、资产负债表极为优质：公司资产负债表拥有净现金超过60亿，无有息负债，资产负债率25%左右。而公 司市值仅为90亿。 3、PE仅为2倍：铁矿目前每年盈利超过15亿，明年投产的7万吨/年铜矿预计也能贡献12亿左右净利润，若 扣除60亿现金计算，股权估值仅为2倍。2024年铜矿完全达成，预计仅为4倍不到，强烈建议买入