【国金策略】2月LPR报价出炉：1年期LPR为3.45%，上次为3.45%；5年期以上LPR为3.95%，上次为4.2%

跳过mlf直接降5年期lpr 25bp，幅度超市场预期。我们认为，可以看出央行重视地产风险，有利于加快房地产社会库存消化，降低市场对于系统性风险的担忧，有内部提升市场风险偏好。但不足是1年期lpr未降，企业实际融资成本未能够下调，不能够进一步带动企业积极性，对冲当前所面临的持续通缩的压力。

我们认为“躁动”行情基本得到确认，我们上调对市场的乐观程度。美中不足我们也提到了通缩的担忧依然存在，但至少我们可以看到行情有望逐步走向自发驱动，中小盘成长风格有望走出一波机会，持续性大概也是在1个月左右。