创新药爆发逻辑再强化！港股 10 倍股频现，A 股这些标的正在复制传奇
股得喵
明天一定赚的韭菜种子
2025-05-30 10:14:24 湖北
作者利益披露：原创，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者持有相关标的，下一个交易日内可能择机卖出。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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舒泰神
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常山药业
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万邦医药
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华人健康
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德展健康
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无用
真知无价，用钱说话
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- 以下是从技术壁垒、估值、国产替代等方面对德展健康创新药的分析：
技术壁垒
- VGX - 3100：是全球第一款进入三期临床试验、用于治疗HPV持续感染导致的宫颈癌前病变的DNA核酸治疗药物，其技术优势在于能激活功能性抗原特异性CD - 8 T细胞以清除HPV感染，且在2b期临床试验中显示出临床疗效，具有较高的技术壁垒。
- WYY创新药：是公司自主在研一类创新药，拥有核心自主知识产权，已申报各类国际国内专利20余项，在急性缺血性脑卒中、急性心衰等复杂病症的治疗方面有独特的研发方向。
- 司美格鲁肽项目：采用生物发酵技术路线，聚焦成本领先策略，在工程菌种构建、种子库检定及前体与侧链工艺等方面取得进展，实现了司美格鲁肽生产技术的突破。
- 重组人源化胶原蛋白项目：属于胶原蛋白第三代最新技术，采用DNA重组技术制备，具有三螺旋结构，和占人体皮肤80%成分的胶原蛋白100%同源，在修复与抗衰等领域具有技术优势。
估值
从市净率来看，德展健康在整个创新药板块中估值处于低估状态，其市净率为1.46倍，在170多只创新药概念股中，市净率位居低估第二十位。其创新药研发管线丰富，如VGX - 3100项目若成功上市，市场潜力巨大，有分析按照20倍估值计算，仅该项目就能给德展健康带来超千亿的市值贡献。
国产替代 S德展健康(sz000813)S
- 优势：公司在心脑血管药物领域有深厚积累，如阿乐（阿托伐他汀钙片）作为国内首个通过一致性评价的国产仿制药，打破了立普妥在国内的垄断地位，为国产创新药的推广树立了品牌形象和市场基础。公司的创新药研发契合国内市场需求，如WYY创新药针对急性缺血性脑卒中、急性心衰等常见疾病，司美格鲁肽项目瞄准减肥和糖尿病市场，国产创新药的推出将减少对进口药物的依赖。
- 挑战：在各个细分领域都面临着国内外药企的竞争，如在司美格鲁肽的市场上，原研药诺和诺德的产品已占据较大市场份额，在HPV治疗药物领域也可能有其他企业的竞品出现。创新药的研发需要时间和资金的持续投入，且面临临床试验失败等风险，能否成功实现国产替代并占据市场一定份额存在不确定性。22打赏回复投诉
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