会议要点1.业绩展望及产品更新公司面临资本市场波动和产业链挑塹战，但核心竞争力得到巩固提高，预计2024年行业将迎来反转，公司运营潜力进一步释放。尽管2023年收入和利润与目标存在差距，总体保持增长，行业内排名靠前。猪用疫苗营收略降，其余新用疫苗和化学药板块实现同比增长。公司聚焦大客户和主打产品策略有塹效，TOP30客户销售增长显著，新疫苗'猪狂犬病'有望在2024年下半年上市，短期内实现数亿销售额。2.销售增长与战略客户深耕普莱柯在2023年面临行业压力，但销售增长主要驱动力是大客户群体，直销比例超过60%，top30客户销售占比超过40%。公司销售策略将继续深耕大客户，尤其是补充和发展排名10到30名之间的大型养殖集团，预计这会是未来销售增长的主要方向。执行策略上，普莱柯将通过成立项目组，联合销售、技术服务、市场、研发等多部门共同跟进大客户群体，以提供紧密的定制化服务和解决方案，实现销售突破。3.聚焦增长与竞争策略公司力争实现两位数增长，但由于市场环境和不确定因素，如产品批准时间，具体增长目标仍有不确定性。公司将通过优化产品、增值服务和费用压缩实现利润小幅增长，理想目标为10%以上。圆环疫苗及其细分市场的领导地位得以保持，公司拒绝参与价格战，注重产品质量、客户服务和新产品研发。4.疫苗审批与市场前景公司正在进行非流动性疫苗的样品复核验证，主要考量产品的有效性，无安全性生物风险，验证通过则具备上市条件。疫苗的主要挑战在于田间实验需求与市场需求对应，审批进程预计不会增加新环节，产品已准备好上市。公司在疫苗表达平台上具有技术领先优势，关键竞争因素在于产能和成本控制，公司拥有早期准备和技术积累，未来竞争具成本优势。5.猫三联疫苗进展与策略猫三联疫苗进展：已提交复核检验，预计3月完成试验，有望4-5月上市。产能已有，销售和推广由布莱克生产，下属公司执行。销售策略：对经销商和品牌推广进行调研和市场方案制定。重点在产品优势传达，特别是作为国产新疫苗的品质和质量。风险管理：尽管平均账期延长，公司通过分级管理和动态跟踪策略，总体判断风险可控。24年的策略是收回之前的应收款，部分可能因合作伙伴重整而折损，但整体情况可控。Q&A Q：公司在销售增长方面的主要驱动因素是什么？公司在直销客户和TOP30客户群中的增长状况如何，未来的增长策略是什么？A：去年普莱柯的销售增长主要是塹由大客户带动的，特别是在直销方面。统计数据显示，直销已经占到66%以上，而TOP30客户的销售额占比已超过40%。未来，公司将继续深耕在大客户层面，尤其是排名前几名的养猪集团，他们当前贡献比例较高。我们还计划渐进地扩大与排名第五位以外甚至第十位以外养殖集团的合作。虽然与这些集团已有合作，但合作的规模及销量尚有较大提升空间。我们的产品在大型养殖集团中已获得认可，并树立标杆效应，所以计划将本已认可的产品推广到排名第十位、第三十五位的客户中，并提高产品占有率。Q：对于排名10到30的客户群，普莱柯有何经营和增长策略？A：公司目前采取的策略是将更多专注于具体目标客户群的销售项目组来推动增长。以前主要依靠经销商资源进行开展，但随着养殖集团规模的扩大，经销商的能力已不足以覆盖如此广泛。因此，我们成立了项目组，包括销售、业务、技术服务人员以及市场和研发同事，形成跨部门协作团队。通过更紧密地跟踪这些客户需求并提供综合解决方案，我们相信可以实现不错的增长突破。关与10到30名客户的平均成长率的数据，我目前不具备具体的数字，但感觉这些客户群中整体销售额还不足千万，说明有很大的发展空间。我们计划增加人手，并通过制定定制化的防控解决方案和其他工作来提升与这些集团的合作份额。Q：目前普莱柯公司对2024年的收入和运营目标有何展望？是否有基于特定市场情境的增速预期？A：我没有提供关于2024年具塹体的收入和运营目标的展望，我们会根据当年的猪价以及黄金、白银等基本商品的价格和盈利水平作出判断。针对不同业务板块，如猪苗、青牛、化药、反刍动物及宠物领域，我们会有相应的增速预期，但是具体的增速数字我目前无法提供。(节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，买入评级4家，构目标均价为28元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。