3月挖机内销转正，国内拐点出现，出口持续-韭研公社

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3月挖机内销转正，国内拐点出现，出口持续

龙行龘龘

孤独求败的游资

2024-04-11 11:45:06

[烟花]看好逻辑：
#3月挖机销量国内同比+9%转正，调研反馈4、5月国内也有望持平附近。国内周期触底企稳已经明确，短期拐点出现，悲观预期修正。

#持续看好全球竞争力增强的工程机械出海趋势；Q1行业出口保持较好趋势。

#板块周期、估值、股价还处于历史相对底部，1-2年维度确定性较高，短期有中联、柳工、山推等Q1业绩高增催化，

[烟花]重点标的：
#中联重科：Q1业绩预计同比25-30%（考虑股权激励费用摊销加回40-50%）；新业务放量+出口α明显，基本面向上确定；

#徐工机械：多元化+出口+国改提效，24年PE为11X，对比主机几家龙头估值最低。

#柳工：Q1业绩预计同比50%+，国改后业绩弹性最明显（23年净利率3.4%，同行在7-8%左右）；

#山推：Q1业绩预计同比30%+，大马力出口+装挖新业务增量，国改预期催化；

#恒立：24年估值24X左右基本接近底部，平台化+机器人催化

#三一：Q1出口同比20%左右，海外长期竞争力最强。

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