先说结论，面板行业发展趋势就是合并。

我们来数一下今年面板行业的并购。

2020年8月，TCL并购中环集团，总价110亿。2020年6月，TCL科技并购中电熊猫南京的第6代线和第8.5代线，京东方并购中电熊猫成都的第8.6代线，未完成暂无总价。2020年8月，TCL并购三星电子SSL和三星显示SSM，总价10.8亿美元。

行业洗牌、并购的加剧表面原因是现在处在行业弱周期，再叠加疫情影响，中小面板企业撑不住。深层次的原因是，面板行业是一个资金和技术主导的行业，资金投入大，技术更新快。

在资金方面，一条10.5代产线造价就是500亿，这已经超过了很多中小面板企业的市值，一个维信诺和一个深天马加一起才550亿，他们拿什么去和京东方竞争？

在技术方面更新层出不穷，光LCD就有TFT、IPS、SLCD，现在大火的OLED，OLED又有Super AMOLE、AMOLED、OLED，中小面板企业根本就没法玩，你还在用烧火棍的时候别人都拿诛仙剑了，你还有玩的必要吗？

面板行业和半导体行业是一个模式，资产投入大，技术更新快，有钱有技术的有先发优势。前期凭借先发优势，人无我有赚取前期超额利润；中期人有我优，赚取足额利润；后期人优的时候我已经凭借规模量产降低生产成本，可以用利润率较高的价格打死后来者了。在行业弱周期扩大产能，在强周期攫取利润。比如说做代工的台积电、，做内存的三星、做CPU的因特尔、做SOC的高通、做屏幕的三星，所以说面板行业的发展趋势也只能是合并。

现在京东方和TCL已经确立了市场地位，中小面板企业要么偏安一隅，做个小而美，比如说维信诺，维信诺专注只做OLED是一个非常好的经营策略，市场因此也给了100倍PE的高估值，最近凭借着屏下摄像头又火了一把，但我长期来说不看好维信诺，准确来说是不看好一切产能小的面板企业，假如苹果要在iphone全部采用维信诺的屏下摄像屏幕，对于维信诺来说也是一点帮助没有，毕竟你又没那么大的产能。