星网锐捷：5G建设加速+网络设份额有望提升+云桌面龙头

（关注原因：5G建设加速和华为芯片短缺，公司是企业网络设备龙头之一，总量和市场份额都有望提升，国内云桌面有望加速渗透，锐捷网络 VDI 以 34.7%的市场份额，连续 6 年领跑云桌面市场；升腾的云终端和瘦客户机也持续蝉联第一）

1、5G建设加速和华为芯片短缺。下半年5G基站建设加速，量价齐升，行业主设备商、光通信、交换机/路由器相关需求增加。同时华为受到芯片短缺影响，在手机、服务器、网络设备等板块相继出现供应缺货现象，非华为相关设备厂商的市场份额提升。

2、公司是企业网络设备龙头之一，有两大块核心资产：锐捷网络的企业网设备和升腾资讯的云桌面。公司从云基础设施的交换机、路由器、网关产品，到无线接入的站点设施，以及端侧的通信终端具备通信全链条产品能力。根据 IDC 数据，2020 年锐捷网络以太网交换机在中国市场占有率排名第三，中国企业级WLAN市场占有率第二、Wi-Fi 6品类市场份额第一。其中2020年Q4 锐捷网络交换机在国内互联网领域市占率 42.5%，排名第一，15-20 年复合增速 79.1%。据传公司已承接华为交换机相关技术和业务，份额有望提升。

3、国内云桌面有望加速渗透，公司作为该领域龙头，有望充分受益，其中去年锐捷网络 VDI 以 34.7%的市场份额，连续 6 年领跑云桌面市场；升腾的云终端和瘦客户机也持续蝉联第一。公司信创产品布局完备，信创终端整机、威讯桌面云系统、超融合系统等产品均进入国家信创技术图谱，升腾与芯片（龙芯、兆芯、鲲鹏、飞腾等）、操作系统（统信等）、云平台、服务器（龙芯、海光、华为鲲鹏）等多个厂商完成相互认证，形成完整信创产业生态。未来云桌面的信创替代空间广阔，公司有望充分享受行业红利。