需求旺季来临，行业转折点已来，板块行情有望逐步展开，看多中长期核心逻辑如下：

多因素印证旺季逐步来临，景气度拐点出现。7月光伏新增装机4.93GW，同比+68%，1-7月累计17.94GW，同比+37.05%。近期硅料、硅片、EVA线缆料、玻璃等产业链价格上涨，组件集采中标价格保持较高水平，印证行业旺盛需求。此外，临近年末，大型地面电站并网加速，叠加户用侧抢装，8、9月组件排产继续改善，旺季需求如期而至。

下游需求持续旺盛，所谓“高价订单”接受度良好，平价时代需求无忧。近期组件招标价格连续维持在1.8元/W，价格十分坚挺，说明下游接受良好，需求可持续。在已经实现平价上网的背景下，光伏是否还需要持续降价的必要性存疑。海内外装机数据持续向好，需求增长无忧。

光伏全球平价正当时，产业迎来高速增长期。当前国内光伏项目度电成本已降至0.25-0.35元/kWh，光伏已在国内约2/3地区实现平价。中性预期下，21-22年，全球光伏新增装机163/209GW，其中，中国光伏新增51/63GW ，十四五/十五五期间，我国预计光伏年均新增装机73/107GW。

行业开工率复苏带动产业链价格上涨，头部企业盈利韧性展现，后续利润持续上行。近期下游开工率持续提升，带动主产业链及辅材价格持续回暖。观察中报期业绩披露，头部企业均展现出强大的盈利韧性，表明光伏行业在平价时代盈利能力已无忧虑。未来随着市场认知逐渐充分，及需求继续快速增长，行业将整体进入利润放大的阶段。

投资策略：当前行业加速增长确定性强，产业链技术持续创新优化，技术领先企业有望加速扩张，市占率持续提升，并获得高于行业平均的盈利水平，业绩有望超预期，继续看好小秘圈提示的光伏主线龙头。