基本面的变化：组件出货量持续走高，展现一线大厂实力。近期上游产业链供给逐步充沛，特别是硅片产能释放，硅片可能先于硅料价格松动，大尺寸组件天合光能、东方日升成本压力有望缓解，修复弹性势能较大！

组件出货： Q2组件预计出货10GW附近，环比Q1提升40%。分区域来看，Q2欧洲3GW，中国3GW，亚太北美3GW，拉美地区1GW+。

全年组件出货预计40+GW，其中上半年18GW，下半年22+GW。

组件盈利： Q2硅片价格环比Q1有上涨，组件也同步涨价，预计Q2单瓦利润不低于6-7分，之后需要看硅料、硅片价格，近期预计硅片产能逐步投放，会先于硅料松动，头部中天合弹性更大。

分布式： Q2出货1.2GW，全年出货5-6GW，Q2单瓦利润至少平稳，预计1毛2-1毛3。

电站： Q2预计实现0.4-0.5亿利润，全年1.5亿。

其他： 跟踪支架、储能仍然处于微亏状态，储能Q2相比Q1减亏，预计亏损0.1-0.2亿。

盈利拆分：

Q2组件出货10GW，盈利6.5亿；分布式出货1.2GW，盈利1.5亿，其他业务盈利0.2亿左右，预计Q2实现盈利8.1-8.2亿。

全年：组件出货43GW，单瓦7-8分，贡献31-32亿；分布式出货5-6GW，单瓦1毛3，贡献7亿；电站业务1.5亿，跟踪支架、储能亏损0.5-0.7亿，联营公司（硅料、硅片）3个亿，静态预计公司全年40.6亿利润，硅料硅片下跌1分，对公司弹性4亿以上。