石头科技(688169) 5月25日机构内部交流会议

2022-05-24

5月24日慧选牛牛讯，机构举办内部交流会议，发布石头科技(688169) 会议交流纪要，Q: 目前公司与很多清洁电器品牌合作，如石头、小米、追觅，请问合作模 式是否与追觅的合作模式相同？如何看待这三个品牌？ A：简单从时间轴上介绍一下与这几个品牌的关系，16 年首次帮小米带货 一些产品，2017 年底帮石头带货，21 年开始帮追觅做一些营销和带货活动。从 带货情况来讲，小米利润率比较低，是一个为公司引流的客户；目前与石头的合 作还没有官方的分销权，公司为石头带来的一些优质客户和订单，拿货时会经过 公司，分给公司一些辛苦费和差价。与追觅的合作，去年代理了追觅的几款产品 并为其推广新品，但从去年的下半年和今年，没有卖太多追觅的产品。 Q：请问为什么今年没有卖太多追觅的产品？ A: 可能是由于后期对某些产品捆绑拿货的情况，以及高层对费用问题没有 谈妥。公司从推广方面与很多品牌方一起成长，到了后期一些品牌方想摆脱中间 商，有自己的品牌部和推广渠道。 Q：请问去年与石头科技的合作体量是多少？今年一季度情况如何？ A:今年一季度整体的拿货量比去年少 20%-30%。今年三四月份，整体销量 和拿货量断崖式下滑。 Q：请问今年情况不太好的原因是由于终端需求的问题还是经销商合作没有 这么紧密了？ A: 个人认为不是由于经销商合作不紧密的原因。有两层原因，最大的原因 是由于 C 端的购买力到了疲软期或者瓶颈期，购买力不如以前旺盛。其次，由 于 C 端购买力差，B 端会有很多库存堆积，进而不会从经销商手里进这么多货。 Q：刚刚您提到规模缩量百分之二三十，请问从量和价的维度的话，海外市 场的价格是提升的趋势吗？ A: 今年石头和科沃斯都是着重推出中高端机型，比如基站加扫地机的机型， 定价都在 500 美金以上。比如石头的 S 系列，扫地机器人和基站加起来要 1000 美金以上。今年整体的价位都有所提升。 Q：请问是否价格因素对需求有所抑制？ A: 会有一些抑制。公司做过调研，在北美的扫地机器人的平均购买价格是 300 美金，在德国亚马逊上，前十最受欢迎的产品中，价格在 250 美金到 300 美金的产品卖的较好。更多内部会议纪要/音频/投研笔记,关注:"慧选牛牛"公众 号对大部分顾客而言，能接受的均价在 300 美金左右。对于今年定价过高的产 品线，虽然产品力和性能有所提升，但海外消费者的接受程度还需要一些时间。（节选）

该股最近90天内共举办了4次或以上机构内部交流会； 90天内共有30篇券商研报，机构给出评级30次，增持评级7家，买入评级15家，优大于市评级2家，推荐评级4家，强推评级1家，强烈推荐评级1家，机构目标均价为850元。90天内共330次机构调研，其中券商调研36次，基金95次，私募47次，资管45次。

来源“慧选牛牛”公众号