风电投资逻辑更新
小路J
2022-07-15 13:35:26
铁矿石、钢材期货大跌，继续强Call风电零部件#中信建投新能源-------------------- ❗隔夜大宗商品价格再度大跌，铁矿石期货主力合约下跌6.7%，螺纹钢、热卷下跌4-5%，预计将继续带动风电零部件主要原材料废钢、生铁等价格下跌。⭐各风电零部件公司原材料在成本中占比较高，其中铸件、法兰都在65%左右，塔筒更是超过80%，主要是钢铁。而大部分零部件价格相对刚性，钢价下跌将有望带动盈利回升。在一季度基数较低的情况下，二、三季度业绩有望环比大涨，天顺风能二季度盈利预计环比提升550-800%就是例证。⭐根据各风电媒体统计数据，22年上半年风电招标超过50GW，预计全年招标有望达到80-100GW，在21年已经增长70%的基础上再度大幅增长。并网量看，前5个月并网约11GW，全年并网量可能接近60GW，下半年风电并网量将集中爆发。⭐目前风电主机价格已明显止跌回暖，当前电价及风机价格下，下游风电运营收益率普遍较高，主机商在手订单经过一年半的累积，进一步价格竞争动力减弱。市场上也开始出现不以最低价中标的项目，后续随着风电招标量的提升，主机价格还会继续回暖。⭐在这一背景下，风电板块投资将围绕两条主线展开，1⃣成本下降：建议短期继续关注此前受大宗压制、业绩弹性较大的【日月股份】、【天顺风能】、【大金重工】、【金雷股份】，2⃣行业需求：中长期继续看好海风【东方电缆】、【明阳智能】，以及主机弹品种【运达股份】等个股。⭕重点行业及个股报告风电投资复盘，前瞻指标为何从装机切换为招标https://mp.weixin.qq.com/s/WUBql9DF9G16xonyVS1w_A日月股份深度：短期看成本弹性，长期看产能增长https://mp.weixin.qq.com/s/WdBxBLdJ4kHfBEMuT5KCdQ天顺风能：产能资源双驱动，迎来快速成长期https://mp.weixin.qq.com/s/DvFJVxiVXp1Vi7f0Is_WOA东方电缆：订单创出新高，海缆海工持续增长https://mp.weixin.qq.com/s/v4Nh5UlPjen0HPMYZXaNsw明阳智能：海风出货量继续保持高增，毛利率同环比均有提升https://mp.weixin.qq.com/s/43QdKcnpXvHN3CvG6XeJmg运达股份：风机销量大幅增长，毛利率维持较好水平https://mp.weixin.qq.com/s/ZhQupBteBhjNF6xoZCn6OA--------------------
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