[玫瑰]大家好,近期一体化压铸相关标的关注度较高,我们5月中旬即发布深度报告进行推荐,我们认为,一体化压铸在新能源汽车上的应用已成为较为明确的趋势。一体化压铸空间较大,格局较普通压铸有所改善,壁垒较高。我们从设备端、材料端、制造端三个方向提示投资者关注赛道投资机会。➡行业空间来看,我们预计,2025年中国一体化压铸制造端、材料端市场规模有望达到224亿元、超过100亿元,2021-2025年CAGR均超过150%;设备端来看,2025年全球6000t及以上压铸机行业规模有望达47.2亿元,2021-2025年CAGR为96%。➡从壁垒来看,我们认为一体化压铸存在设备领先性布局、材料配比、模具设计等三大壁垒,进入门槛较高,竞争格局有望优于传统压铸件。➡从参与者来看,整车厂、供应商均积极布局,我们认为,整车厂与第三方压铸厂共存的竞争格局将持续,但第三方压铸厂更具成本与技术优势,有望占据较大市场份额。[庆祝]标的选择方面:制造端推荐文灿股份,建议关注广东鸿图(未覆盖);设备端建议关注力劲科技(未覆盖)、伊之密(机械组覆盖)、材料端我们推荐立中集团(汽车组、有色组联合覆盖)。
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