1、事件：公司发布2022年中报，收入稳健增长 公司发布2022年中报，公司实现营业收入8.14亿元，同比增长12.61%；实现归母净利润3446.31万元，同 比增长0.80%；实现扣非归母净利润2660.79万元，同比增长5.17%。2022年上半年，公司销售费用率为 26%，同比降低0.86pct；管理费用率为14.57%，同比降低0.95pct；研发费用率为12.94%，同比增加 0.93pct，研发投向主要为研发设计类业务的产品敏捷迭代、生产控制类业务的低代码与跨平台开发。财务 费用同比增长32.99%，主要系汇兑损失增加所致。 

2、生产控制类业务快速增长，研发设计、数字化管理类业务值得期待 2022年上半年，生产控制业务收入1.20亿元，同比增长27.08%，实现快速增长；据IDC发布的《中国制造 业MES市场份额报告》，公司2020年市场占有率为3.7%，位列中国MES软件行业第4名，国产厂商中第2 位，市场认可度提升。数字化管理业务收入5.06亿元，同比增长13.68%；面向B端的SaaS产品模式得到逐 步验证，有望打开成长空间。研发设计业务收入3379万元，同比增长20.15%；下半年产品敏捷迭代研发值 得期待，产品竞争力提升有望带动收入扩张。 

3、牵手工业富联，看好纵横双向客群拓展机遇 牵手工业富联，公司有望突破更多超大型的头部企业。同时公司自身产品线纵向延伸和行业横向拓展也有 望打开全新成长曲线。纵向方面，公司致力于满足客户在生产、分销、零售等全业务链需求。横向方面， 公司持续拓展高景气度、政策支持、过往累积经验资源能力的行业。2022年上半年，累计签约汽车零部件 行业、半导体行业客户数量分别同比增长82%、37%，新签客户业绩放量值得期待。 投资建议：公司是国内领先的智能制造解决方案厂商，有望持续受益行业景气，维持“买入”评级。

 风险提示：疫情反复风险；智能制造推进不及预期；公司研发不及预期。