1）前三季度来看，公司实现营收123.6亿元，yoy-1.8%，毛利率23.3%，yoy-5.1pcts，净利润7.5亿元，yoy-48.8%。

2）Q3单季来看，营收45.20亿元，环比增长5.7%，同比下降9.8%，主要原因系全球智能手机市场周期性以及新产品推迟发布。毛利率23.6%，环比提升0.3pcts，净利润4.3亿元，环比增长60.7%。分业务来看，Q3单季光学业务营收4.74亿元，毛利率24.6%；声学业务营收21.59亿元，毛利率26.6%；电磁传动及精密结构件营收15.15亿元，毛利率20.1%；MEMS营收3.68亿元，毛利率19.0%。

3）财务数据方面，截止2020年9月30日，公司运营净现金流入20.7亿元，资本开支33.6亿元，账面现金56.1亿元，净资产负债率7.8%。

4）可持续发展方面，公司获得MSCI ESG BBB评级，入选恒生企业可持续发展指数并获得AA评级（75.5分/100分）。

1）前三季度来看，公司实现营收11.0亿元，yoy+50.6%，毛利率达到17.6%，yoy+20.6pcts。

2）Q3单季来看，营收4.74亿元，yoy+51.6%，毛利率24.6%（9月单月毛利率达到27.8%），环比+10.8pcts。Q3单季塑胶镜头ASP为3.54元，出货量达到132kk。一方面产品结构得到优化，6P镜头以及其他高价值项目在产品组合的占比进一步提升；另一方面产能利用率和良率逐步提升。

3）WLG混合镜头方面，WLG的透光率可以提高20%以上，具备更真实地色彩还原度并且改善了炫光问题。目前公司已经规划了WLG产品百万级别的量产计划，正在和下游客户进行密切的沟通。

4）镜头模组方面，其战略意义在于推广WLG及高端塑胶镜头，公司将和模组厂商合作，为客户提供整体解决方案，提升价值。镜头模组在Q3实现量产，目前产能达到800万/月。此外，光学业务于2020年7月和10月分别引入两轮战略投资者（7月轮次为小米和OPPO等，10月轮次为红杉资本和国家开发投资公司等），分别融资11.5亿元和16.6亿元。

1）前三季度来看，公司实现营收54.9亿元，yoy-7.4%，毛利率为26.4%，yoy-4.9pcts。

2）Q3单季来看，营收21.59亿元，yoy-5.3%，毛利率26.6%，yoy-6.7pcts，环比+0.2pcts。

由于部分客户的新产品上市推迟，公司声学业务的收入和毛利率受到周期性影响。尽管受到上述不利因素，公司仍然实现了声学出货量同比增长和毛利率环比提升的表现。未来公司将推出标准化小腔体扬声器模组，在保持高品质音质的同时体积减少20-30%。

1）前三季度来看，公司实现营收49.31亿元，yoy-5.8%，毛利率为22.2%，yoy-7.2pcts。

2）Q3单季来看，营收15.15亿元，yoy-28.6%，毛利率20.1%，yoy-9.4pcts。

电磁传动出货量整体稳定增长，安卓横向线性马达出货量环比增长60%，被更多安卓旗舰机型采纳，明年出货量有望实现显著增长。精密结构件业务Q3下滑主要系下游客户智能手机出货量下滑影响，目前公司也正在积极开拓新客户并希望导入笔记本、平板电脑等多样化的产品。

1）前三季度来看，公司实现营收8.26亿元，yoy+23.5%，毛利率17.5%，yoy-9.4pcts。

2）Q3单季来看，营收3.68亿元，yoy+27.5%，毛利率19.0%，yoy-12.3pcts。

A：Q3的出货量是132kk，环比增长30%。Q3毛利率进一步提升，9月毛利率达到27.8%，是持续产能利用率和生产效率提升的体现。产能上呈现逐季度提升，Q2大概是30kk/月左右，而Q3大概是40-45kk/月，这部分的提升大概就是30%左右，对应出货量增长。

 

A： 从现在的情况来看，国内三大家（OVM）都会有项目的导入。我们不仅仅希望客户用在旗舰机型上，最主要的是希望看到6P+1/2英寸这个规格上面也会有项目开始。我们希望能达到更大的光圈、更好的色彩还原的用户体验，会在中高端旗舰机型上的后摄主摄同步去做。

A：从客户端来看，我们有一部分在推通用的平台；而旗舰机型上相当一部分是客户的定制（共同设计）。从价格来说，从我们前面的预期展望一样，WLG混合镜头的介入，一定是相当于行业内高端产品的定价（比如6P）。在高端6P上再加价是不太可能的，我们希望能让客户有更好的使用推动力。

 

A：第一个问题，6P的增长不及预期的主要原因是一些项目延期了——部分下游客户正在犹豫观望，部分高端机型为了完成出货量目标对6P镜头也出现了一定的舍弃。我们今年的增长目标是10%，下一年我们认为增长能达到20%。第二个问题，我们现在的产能大概50kk一个月，Q3的销售量是40-45kk/月。目前我们主要的存货天数是50天，整体平稳，出货稍微慢了一些，但这只是暂时的。镜片整体的产出和销售和预期相比有一些波折，但是从半年到一年的时间维度展望下游客户，这个预期的增长情况还是非常契合的，我们也没有看到会有任何存货风险。塑料镜片上，108M的6P的产品Q3在主要客户做了认证，但是我们并没有看到主要客户在高端机型大规模用6P的情况，基于这样的考虑，我们的增长预测还是按照原来的预期走的。在目前的水平下我们的产能极限可以到80-85kk左右。明年我们最大产能的期望是110-120kk（以塑料镜片为主，WLG为辅），届时我们将在塑料镜片有非常强大的成本优势，在高端产品的优势也会很明显，在客户的占有率也会提升。随着成本的降低，6P和高阶6P产出增加，毛利率肯定会逐步上去（40%以上的毛利率也就是眼前的事情）。

A：我们的总产量和产能利用率在今年是得到了很大的提升。同时公司也在持续提高高端产品的占比，目前虽然是16%，但是生产的绝对数量和占比的增长幅度都是非常高的。我们的策略是希望提高技术，掌握行业的know-how，给玻塑混合镜头（hybrid plastic lens）提供坚实的技术基础。

 

A：我们目前有10条产线，具有每月800万的产能。摄像模组产线对我们是非常重要的，我们希望给客户提供全方位的解决方案，但是目前的研究处于比较初级的阶段，我们并不打算显著扩张产能，而是打算等到对市场、客户需求和技术know-how有了更深理解之后再扩展。摄像头在中低端方面跟模组整合的趋势是越来越强的。中低阶的镜头未来很大部分是演化成“module+lens+光学传动”的生意模式，明年公司希望在该业务保住规模，实现个位数的毛利，且由于这部分业务对于公司光学业务具有很强的战略作用，公司打算在摄像模组领域建设自己的技术价值。

 

A：1）针对触控马达业务下滑，是由于主要客户的平均单价下降导致。尽管今年的价格下降，但是我们的线性马达未来是会出现上涨的，产品的季度同比增长达到了60%。由于它是可以自动化生产的，且我们会布局缺乏竞争对手的中低端市场，因此我们预期它未来还会增长。2）针对结构件业务下滑，是由于我们的终端客户收到了外部因素的影响。我们希望终端客户未来能够恢复，但目前暂时还没有消息。一方面我们在拓展产品线，另一方面，我们也在扩展除了智能手机行业之外的其他领域的客户。

 

A：不是。我们既拓展产品也拓展客户，是希望获得未来更大的发展可能性。

 

A：我们的声学领域毛利率是26.7%，但这不是我们的目标。第一个原因，根据IDC的数据，我们在全球市场中占有更大的份额，同时我们的毛利率是表现比较良好的。第二，我们基于经验积累未来要拓展新产品，叫小腔体声学模组，具有很大的市场潜力和增长价值。关于存货，我们一直是会定期核查，并持续关注的。

 

A：我们是希望覆盖到更多的客户，如果我们转化到中国客户，会遇到不同的客户群体和不同的毛利率，但是目前我们是还没有转变。目前手机的更新速度放缓，这也会导致价格下跌，我们也推出了内部的成本控制项目，降低生产成本。同时也在积累技术，如果未来手机出现技术快速更显，我们有能力去占领市场并获得更有利的价格。从安卓客户来看，安卓市场追求立体声，未来一年公司推出新平台和效率提升，预计公司毛利会出现很高的增长。从非安卓产品来看，公司已经通过价格和服务吸引到客户，未来市场占有率会保持甚至是上升，而未来公司自动化生产效率提升，会给该部分业务带来发展。

 

A：塑料建立了技术基础，WLG才能发挥价值。塑料镜片产能方面，当公司的产能达到1.2-1.3亿，公司将不会在塑料产品方面做单独的投资，而是要观测市场需求的稳定性。在客户端不仅是旗舰制的合作，而是希望WLG混合镜头在中高端取代塑料镜头，给客户提供合理的价值。关于模具，公司在丹麦和捷克模具厂是准备了1000万-2000万的产能，最终要取决于技术的成熟度，目前的良率是非常正面的。