大信创:决胜大时局的国产化要素
(此为真大格局)20220805
关键词:P 事件、JS行动
【点评】
1. 趋势:对抗加速,信安兜底。信息安全是底线,信创是核心,经此一役,国产化必须要进一步提速(此为长逻辑);
2. 业绩:业绩见底,反转在即。2022H1 新旧动能转换,新一轮周期即将启动,判断 Q3/Q4 新周期(中短期逻辑);
3. 研判:从小信创,到国产化。1)先硬后软,软硬齐进;2)新旧转换,需求释放;3)产业链外溢,全面国产化(5年全维度)。
【产业链】
1. CPU:海光信息/龙芯中科
2. DPU:左江科技
3. GPU:景嘉微
4. 操作系统:中国软件
5. 数据库:海量数据/太极股份
6. BIOS:卓易信息
7. EDA:华大九天/概伦电子/广立微
8. CAD:中望软件
9. Office:金山办公
10. 打印机:纳思达
11. 整机:中科曙光/神州数码/中国长城
12. 安全:深信服/天融信/安恒信息
计算机,将因【国产化】,串连成一个大产业链,并由此诞生若干 【千亿级】 OS/CPU/办公软件和【百亿级】CAD/EDA/GPU/DPU/数据库/安全 公司。
判断板块正在进入质变期,“从2022年下半年开始”,内生驱动长期高景气,重视并布局各国产化环节底部核心稀缺标的。