光伏投资逻辑
小路J
2022-08-09 11:31:15
【民生电新】光伏: 关注紧缺，聚焦变化进入7月底，展望8月及三四季度，硅料的供给将呈现环比增势，尽管短期市场仍将有上下游价格博弈，但本质上光伏的需求仍将随着供给提升而加速释放。■关注紧缺: 在高景气阶段，需求的加速源于产业链供给的提升，而持续进入紧平衡环节的相关细分领域也将受益潜在紧缺带来的量力齐升。eva粒子领域，由于生产技术壁垒高，爬坡周期不确定性较强，明年有效增量供给有限，光伏需求提升将带来EVA粒子和胶膜环节的量利齐升；高纯石英砂环节，进口砂的增量有限带来内层砂的紧缺，国产砂替代进口砂目前仍有良品率下滑和石英坩埚寿命下降等风险。推荐一线硅片、eva粒子和胶膜环节，关注高纯石英砂环节。■聚焦变化: 短期来看，大尺寸电池片呈现阶段性紧缺，源于下游的高景气需求及新老技术迭代过程中的扩产分歧，电池厂商盈利有望边际向好；中长期来看，产业链的价格下跌及利润重估将推动更多的利润流向差异化，走在新电池技术领域前沿的相关厂商将深度受益。同时，产业链价格下跌有望带来集中式大型地面电站的装机回暖和海外装机持续高景气。推荐电池片、一体化组件、逆变器环节，关注光伏玻璃、跟踪支架等环节。风险提示：下游需求不及预期，产能扩张不及预期等。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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